汇丰新增订单创5个月新低

　　制造业PMI令人担忧 市场预期政策放松

　　晨报讯（记者 孙春祥）昨天，汇丰公布10月PMI终值为50.4，虽然微幅回升，但多个指标令人担忧，结合此前官方PMI指数意外下跌，再次引发市场对政策放松的预期。

　　汇丰最新数据显示，10月份制造业PMI回升至50.4，比此前一个月的50.2小幅回升。不过，10月份的产出和新增订单增速放缓至5个月新低，新增出口订单增速更是创出6个月以来新低，输入成本和产出价格均大幅下滑。

　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，10月PMI的数据显示制造业扩张缓慢，国内外订单较初值有所回落，但就业和存货指标轻微好转，抵消了订单和产出下降带来的影响。房贷放松的正面效应需要时日才能显现，出口可能放缓。

　　国家统计局日前公布的数据显示，10月份，制造业PMI为50.8%，比上个月回落0.3个百分点，并创下5个月以来的新低。官方的解读认为，10月PMI的下滑主要是中小企业的业务仍在收缩。虽然近几个月在国家有关政策的支持下，中小企业经营状况有所好转，但仍比较困难，这说明经济稳中有升的基础仍需巩固，下一阶段要进一步加强和完善定向调控，注重精准发力，抓好政策落实。

　　虽然官方强调定向调控，但在市场机构看来，进一步放松货币政策仍有必要。巴克莱首席中国经济学家常健认为，PMI数据走低、内需持续疲软以及通缩风险的不断上升等因素，加大了央行进一步放宽货币政策的可能性，央行将在第四季度和明年一季度分别下调一次基准利率，定向宽松措施对于支持中小型企业发展的成效并不大。

　　“当前经济活动处于弱平衡状态，极易被房地产或其他相关行业活动的再度下滑所打破。”瑞银中国首席经济学家汪涛表示，“更大力度的政策放松可能需要等到12月初的中央经济工作会议上酝酿。”