景顺长城能源：蓝筹龙头开始具有投资价值

　　景顺长城能源基金近日公布三季度报告，基金经理展望后市表示，2014 年 3 季度经济基本面偏弱，政策预期宽松，市场利率趋势下行，市场信心有所恢复，本季度 A 股迎来了全面的上涨，沪深 300 指数上涨 13.2%。

　　2014 年 3 季度，本基金在操作上维持之前的较高仓位，在组合结构上保持较为均衡的配置，组合收益整体表现较为稳定。近期 PMI 低位徘徊，转型趋势下经济结构持续好转、外需企稳，房地产政策纷纷加大松绑力度，以及基数效应导致 4 季度经济大概率同比有所改善。由于经济低位企稳且货币扩张不快，虽然猪肉价格环比上升，但来自通胀的压力仍然可控。

　　尽管沪深 300 指数在 3 季度经历了明显的上涨，但当前估值仍然较低。从长期角度看，我们认为沪深 300 指数将呈震荡上行的趋势。在这样的大背景下，我们仍然看好那些符合经济转型方向的行业。同时，传统行业经过多年的下跌，估值已经非常便宜，其中龙头公司已经开始具有投资价值。