临近年底，黄金市场的一大焦点是瑞士的黄金公投，该公投如果通过，瑞士央行的外汇储备中必须有20%的黄金，且再也不能出售黄金。
当然，对此，受到影响的不仅有黄金，还有外汇市场。
三年前瑞士央行将瑞士法郎和欧元的汇率固定在1.2，其黄金储备的变动就意味着这一固定比率可能被打破，欧元会变得更为疲软，因此，瑞士的出口将受到影响。
目前针对此次公投，瑞士国内已经有过两次调查，而这两次调查的结果都是赞成占多数。
法兴银行(Societe Generale)的高级外汇策略师Sebastien Galy说：“投资者们可以利用公投前的民调来挑战欧元/瑞郎的限制，然后市场会开始对瑞士央行把利息降至负值有所预期，尤其是短期利率在欧元区是低于瑞士国内的。”
公投若通过，瑞士央行就必须在五年的时间里买入大量黄金来使其占比达到外汇储备的20%，Galy认为，这就意味着瑞士央行要出售一部分的外汇储备，或者印钞来买入黄金。
Galy说：“目前来看，就是要出售680亿美元的资产，主要将出售欧元和美元，买入1783吨黄金。”
瑞士央行曾称这对瑞士将是不利的，因为会损害央行的独立性，并且如此大量的黄金购买将是非常昂贵的。
瑞士央行董事会成员Fritz Zurbruegg说：“瑞士央行通常不在政局中选边站，但我们认为，这个提案是会严重影响我们完成合法责任的能力的。这会严重影响我们如何实行货币政策。”
东京三菱银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi)的全球市场研究欧洲区主管Derek Halpenny认为，公投如果通过，将会是大众对法定货币系统丧失信心的第一个信号。
Halpenny说：“长期而言，向更大的黄金储备的转向只会加强瑞郎的避险功能。有大量黄金背书的瑞郎会吸引大量避险需求带来的资金流入。”
Halpenny还认为：“瑞士央行曾经在外汇储备中持有过占比超过20%的黄金储备，但强制的限制会被认为削弱其针对通胀所能实行的贬值瑞郎的能力。如果瑞士央行要把货币维持在相对稳定的状态下，那么就必须要出售欧元。”
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