大型黄金矿企Q3预期收益暴跌 或影响供应水平

　　彭博分析师Christopher Krug以及Kenneth Hoffman近日指出，今年三季度黄金、白银以及铂金价格已经跌至去年同期的均值以下,这将令贵金属生产商陷入困境。

　　根据图1显示，2014年三季度黄金均价同比下跌3.6%，白银均价下跌8.1%，铂金均价下跌1.3%。

　　(白色=黄金 橙色=白银 蓝色=铂金 钯金=紫色)

　　Krug和Hoffman认为，去年金银价格暴跌之后，矿企就一直在专注于削减成本，同时剥离一些盈利较低的资产。然而，两周前金价曾在此跌至2013年1180美元的低位，而银价更是创下逾4年来低位，矿企的日子似乎比之前更加难熬了，这可能会导致贵金属供应的缩减，为价格提供支撑。

　　与此同时，根据图2显示，由于近期金价持续下跌，大型黄金生产商不得不削减成本以适应当前的价格环境，这导致三季度矿企的预期每股收益(EPS)中值暴降27%。其中全球最大的两大黄金生产商——巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp)和纽蒙特矿业公司(Newment Mining Corp)的预期收益分别下降68.45%和61.74%，受金价下跌的影响最大。

　　另外，大型白银生产商三季度的预期每股收益中值也下降33%。

　　面对日益恶化的价格环境，矿企的管理团队可能还需要进一步讨论削减成本或出售资产，未来产量也会因此出现下滑。