汇率油价等负面影响消除 成本预期降低航空股大涨

汇率油价等负面影响消除 行业盈利能力或改观

　　本报讯 (记者索冬冬)长期低迷的航空股昨日迎来集体爆发，受益于国际油价暴跌成本降低的预期影响，机场航空板块大涨3.7%，中国国航早盘直线封上涨停板，东航、南航涨幅超过6%。数据显示， 航空公司航油占主营业务成本的比例约四成， 由于供应增加和需求前景不确定，原油价格下降至2012年中期以来的最低水平。

　　航油成本占比约占四成

　　近期国际油价暴跌引发航空公司的受益预期。据了解，随着近年国际原油价格持续高位震荡，航油成本已成为航空公司最大成本项。数据显示，去年中国国航航油采购金额占主营业务成本的比例为40.8%；东方航空占比38.19%，南方航空占比40.82%。

　　国际航协公布的统计显示，9月份航空燃油价格增势趋缓，现已跌破120美元/桶，9月份航油价格稳定在112美元/桶，由于供应增加和需求前景不确定，原油价格下降至2012年中期以来的最低水平。

　　对于国内航空公司，有券商人士表示，短期看行业3季度运营效率改善并不超预期，但在汇率负面影响消除，油价又明显下滑的驱动下，行业盈利能力相比上半年仍会有一个较大幅度的改观。

　　以价换量票价跌幅扩大

　　海通证券统计显示，从目前最新的订座跟踪看，黄金周过后，整体订座情况与去年同期差不多，供需关系相对稳定，相比之下国际线略好些。业内认为，部分计划国庆出行的需求可能延后至黄金周之后，从而导致节日过后行业供需状况不会下降。

　　值得注意的是，今年来航空公司持续以价换量，航空票价因此承压。统计显示，10月4日至10日票价跌幅仍比较明显，运营效率真正改善仍需时日。

　　分析指出，9、10月份行业票价跌幅的扩大说明尽管需求企稳并有所提升，但行业运营效率的复苏力度还不够强，尤其是国内线的运营效率改善幅度和持续性都不够突出。