新股发行压力有限 期指交割易震荡

　　本周二A股继续调整，收盘略有下跌，迄今股指已三连阴。沪深综指均跌0.28%，分别至2359.48点与1345.64点，其余股指跌幅相似，成交微缩。盘面看，钢铁、军工、互联网等板块强势，其余多数板块随波逐流。

　　隔夜外盘依然暴跌且跌速未见缓解，但早盘A股及港股却因有一则“利好”而上攻，在股指封闭了周一向下跳空缺口后即展开杀跌。

　　早盘的“利好”是央行公开市场操作时将正回购利率定得较平时低10个基点，这是五周内的第二次调低。这条消息应被多数投资者视为利好，但谨慎的投资者也可能看到些不利面。

　　一般来说，央行越是密集地采取刺激性政策，越是说明经济形势可能不太好。目前正是9月经济指标密集发布期，故这条消息或许使得未来公布较弱经济指标的可能性加大。

　　今日我国9月物价指标将公布，由上述正回购利率下滑及人民币汇率走强等迹象看，物价数据应无理由高企。下周二更多经济指标将公布。

　　市场传言这几天第五批新股将拿到发行批文，该消息在弱市中或产生了一些心理压力。笔者认为，其实此事是可以漠视的。据一些机构统计，每次发行新股时均会引发部分场外资金参与申购，且申购后会有一部分资金滞留。

　　就如今A股的市场容量来看，笔者相信，若像当初那样一个月内发四十几家新股，市场也许会感到吃力，但如果像目前这样相对有节奏地发行，市场应能承受。投资者真正应担心的扩容压力在明年。

　　从我国国民经济发展的要求，以及证券市场国际化、沪港股、人民币国际化等大背景看，明年股票发行“注册制”势必会取得长足的进展。虽然注册制不等于完全放任自流，但发行速度肯定比现在要快得多。

　　随着股指三连阴，看空言论多了起来，死多头言论少了许多，但股指走得仍相对顽强，空头似乎压不太动。对于看空言论增加，笔者倒认为是个好迹象。一般来说，看空者多暗示想低吸者多，而看多者多暗示想高抛者多。

　　不过“沪港通”何时明朗仍是A股一大变数，其对盘面影响也难以猜测。如果有关方面宣布于月内正式推出，相信不少相关个股会有剧烈波动，只是方向难测。

　　本周内股指还会有不测震荡，故宜多看少动。本周为期指交割周，很难猜测主力会有什么动作。从以往情况看，期指交割期权重股容易异动。

　　对中小股民来说，最弱的就是信息把握，最强的是仓位灵活，故中小股民理应扬长避短，即尽量不要企图在消息方面去战胜主力，而更应通过盘面实际情况来帮助决策。