恐高心态隐现 谨防季报“地雷”

　　本周四A股震荡后仍顽强上涨，成交量显著放大。截至收盘，上证综指涨0.28%至2389.37点，深证综指涨0.29%至1355.71点，其余股指涨幅相若。

　　隔夜美股暴涨，周四我国港股亦跳空高开，然而A股抛压反见沉重，再次体现出其独特个性。回顾本周三的A股的上涨，当时隔夜外盘却是暴跌的。在“沪港通”日益临近的背景下，A股总是与外盘反做的情形非但没有改观，反连续出现。未来如果正式推出“沪港通”，不知届时到底是港股被A股拖着而改变习性，还是A股渐渐跟上全球股市步伐。

　　从成交情况看，周四成交额创出本轮行情以来次天量，即仅亚于9月16日大跌那天。若仔细看分时，不难发现大盘的成交很不均匀，早盘第一小时大盘即异常放量，第二小时仍在放量且展开了杀跌，然而到了午后股指反弹时成交量却大幅缩窄。

　　一般来说，下跌放量而上涨缩量一般反映了市场恐高心态。目前股指已非常迫近2400点，大盘可能需要整固，形态也需要修复，若多头一味高举高打，急于求成，反可能引发更多筹码松动。

　　由昨午后反弹的领军品种看，主要是陕西煤业、中国船舶等一些周期股，而其余大量个股反弹力度比较有限。正是因为午后多数个股反弹的力度比较有限，所以至收盘时各类股指虽悉数上涨，但各类股指成分股中下跌家数均多于上涨家数。

　　昨有色股上午就有表现，而煤炭股下午才有表现，其中一大原因是午间传出一则消息：部分煤种进口零关税将有所上调。

　　周期类股上涨可能有些理由，因近期管理层有已刺激楼市的意图，加上外盘美元连续杀跌，这就为周期类股短期上升提供了动能。

　　对于周期类股的上涨，笔者认为应以短线心态对待，因毕竟经济减速是大概率事件，且9月可能较弱的经济指标及可能较差的相关公司三季度报表公布在即。

　　大盘虽然顽强上涨，但近期盘中反复明显增多，投资者理应谨慎。对于盘中的V形反转，短线投资者或许可于前几次勇敢抄底，但如接二连三出现这种情况，那就不宜再去抄底了。

　　今日为周五，而A股自8月以来每逢周五必涨，迄今已持续8周，这可能给不少有心者心理暗示，最终或能起到些助涨作用。不过目前股指形态并不很有利，虽然屡创新高，但随时可能产生震荡，很难说每次震荡都能有惊无险。笔者认为，从风险控制角度讲，近期投资者似已不宜满仓，应可兑现部分获利筹码。

　　在选股方面，对绝大多数投资者来说，近期也可能较困难，因个股三季报并不太容易猜测。多数股民可能爱好涨幅落后的个股，但当股指涨到高位时，这样的操作未必能讨到好，因涨幅落后的个股更易出现报表 “地雷”。投资者在炒作某股时，不妨“无端”猜疑一些机构或已预知了业绩。