上市银行定价权：平安银行贷款均价为中行1.45倍

　　对于商业银行来说，面对一路高企的资金成本，“得零售者得天下”似乎也变得更加具有说服力。

　　据《证券日报》记者独家统计，截至今年上半年，16家上市银行中，贷款价格最贵的是平安银行，其客户贷款（包括对公和对个人）平均收益率达到了7.51%（零售贷款收益率高达9.04%），而上年同期这一指标的冠军应该是占据温商地利优势的宁波银行。不过，宁波银行的位次仅后移一位，仍占据榜眼宝座；贷款价格“探花郎”则被民生银行获得。

　　此外，由于客户结构原因，国有四大行的贷款定价相对较低，仅农行的贷款收益率超过6%。“四大行的贷款收益率虽然低，但是毕竟有同样较低的付息率作为支撑，从整体的净息差来看，四大行仍然是比较高的”，一位国有大行支行个金部负责人对《证券日报》记者表示。

　　七家银行贷款端价格提升

　　据本报记者统计，16家上市银行中，有7家银行的客户贷款价格有所上涨，3家银行小幅下跌，3家银行基本持平，另有3家银行缺乏同口径可比数据。

　　具体来看，平安银行的表现最为惹眼。该行客户贷款的平均收益率为7.51%，较上年同期的6.6%大幅度上升91个BP。

　　兴业银行客户贷款的平均收益率为6.53%，较上年同期的6.16%大幅度上升37个BP。其中，公司贷款收益率为6.22%，个人贷款收益率为7.68%。

　　中国银行客户贷款的平均收益率仅为5.18%，较上年同期的5.16%微增，不过这主要是中国银行独特的外款结构导致的，该行内地人民币客户贷款的平均收益率为6.23%，内地外币客户贷款的平均收益率则仅为2.66%，大幅拉低了整体均值。

　　光大银行客户贷款的平均收益率为6.31%，与上年同期的6.19%相比有所上涨。

　　交通银行客户贷款的平均收益率为6.24%，与上年同期的6.09%相比有所上涨。其中，公司贷款收益率为6.09%，个人客户贷款收益率为6.91%。

　　中信银行客户贷款的平均收益率为6.31%，与上年同期的6.16%上涨15个BP。

　　浦发银行客户贷款的平均收益率为6.4%，与上年同期的6.33%相比有所上涨。

　　上市银行中，有3家银行的贷款价格下降，但降幅基本上都有限。

　　民生银行客户贷款的平均收益率为6.92%，较上年同期的6.98%微降。

　　招商银行客户贷款的平均收益率为6.08%，较上年同期的6.1%微降2个BP。

　　宁波银行一般客户贷款的平均收益率为7.06%，较上年同期的7.13%有小幅下降，不过，该行仍然占据上市银行贷款收益率第二名。

　　国有大行的贷款价格多数可以用“基本持平”来形容：工商银行客户贷款的平均收益率为5.8%，上年同期为5.81%；建设银行上半年客户贷款的平均收益率为5.83%，与上年同期的5.84%相比基本持平；农业银行客户贷款的平均收益率为6.01%，与上年同期一致。

　　此外，有3家上市银行今年上半年的贷款价格缺乏去年同期的可比数据，其中，北京银行客户贷款的平均收益率为6.18%；南京银行企业贷款的平均收益率为6.85%，零售贷款的平均收益率为7.13%，本报记者根据两项贷款的数量进行加权计算，该行客户贷款的平均价格约为6.9%，略低于民生银行，屈居收益率均值第四位；华夏银行客户贷款的平均收益率为6.61%。

　　零售贷款“性价比”更优

　　银行业的同质化一直广受诟病，但是从16家上市银行的贷款收益率来看，其客户结构还是存在较大差异的。

　　首先，就四大国有银行的贷款收益率均值来看，除农行外均未超过5.85%，而全国银行间同业拆借中心公布的贷款基础利率（简称LPR）长时间以来一直维持在5.76%左右。该指标是基于9家商业银行自主报出的最优贷款利率计算并发布的贷款市场参考利率，目前对社会公布的是一年期贷款基础利率。换句话说，从贷款收益率来看，国有大行的客户以达标最优贷款利率条件的客户为主。

　　而其余上市银行的贷款收益率均值大多超过了6.3%，也就是至少较LPR上浮了10%。从体量上来看，中小银行较四大行处于明显劣势，理论上自然并不会具有更多的话语权，但是从风险定价的角度来看，正是因为其客户结构与国有大行有所区别，因此贷款的收益率远高于国有大行。

　　此外，从上市银行披露出来的细节数据来看，零售贷款的利率水平较高，并成为了贷款收益率走高的“秘密武器”。

　　以平安银行为例，该行零售贷款收益率均值高达9.04%，而公司贷款收益率均值仅为6.51%。

　　“不过，各家银行零售贷款的不良贷款率差距很大，平安银行高收益率背后确实也存在高不良贷款率”，一位银行业分析师对记者表示，“从性价比来看，目前零售贷款还是占据优势的，还是有部分银行能够把零售贷款的不良贷款率控制在该行总体的不良贷款率均值附近”。

　　事实上，不仅仅是平安银行在加大零售银行转型，近期多家上市银行高管在上交所举办的银行股集中路演中表达了对于零售业务的重视乃至渴望。

　　“零售业务是今年投入、两年后才能有产出，而不是今年投入今年就会产出的，但是一旦产出了将一劳永逸，所以说‘得零售者得天下’这个观点我非常接受”，中信银行行长李庆萍表示。

　　浦发银行行长朱玉辰也表示，该行下一步目标是优化对公、资金、零售三大业务结构，使三者比例从70:15:15左右逐步调整为60:20:20。今年上半年，这一比例已经初步优化为65：16：19。

　　16家上市银行中，有7家银行的客户贷款价格有所上涨，3家银行小幅下跌，3家银行基本持平，另外3家银行缺乏同口径可比数据