沪港通下月启动 基金经理抱怨税务未厘清

　　9月24日消息，据香港明报报道，万众期待的沪港通预计在下月启动，惟税务安排等细节仍悬而未决，长线基金经理纷纷抱怨，坦言税务影响利润，是最大的疑虑。香港龙头基金惠理基金(0806)投资董事王焱东表示，市场不要期望海外投资者会在沪港通启动初期一窝蜂参与，“如果连要不要交税都不知道，我们很可能就不买了”。

　　现时内地法律列明投资者买卖股票需缴交10％的资本增值税，但一直获豁免，国税总局亦未对开征此税项给予明确时间表。至于参与QFII(合格境外机构投资者)及RQFII(人民币合格境外机构投资者)是否要缴交此税项，国税总局则从没有清楚厘定，以致部分基金就此作出拨备。港交所(0388)早前则指，有关税务问题会在沪港通启动前得到解决。

　　王焱东接受访问指出，市场预期每日交易额度会很快爆满，但这是理论层面，“如果市场制度完善，一切细节都很清晰，那么AH股只要存在价差，市场都会买。但现实中，大家都会很审慎，不会积极参与，因为内地当局对税务问题的说法从来都很模糊。”

　　他认为，许多海外投资者仍不了解详细交易流程，“如何与经纪联系？如何与保管人(custodian)联系？要不要交税？很多运作上的问题未有答案，所以我们一开始只会小量参与。”

　　香港财经事务及库务局发言人指出，当局一直联同证监会与内地当局就税务及其它细节进行磋商，暂时双方仍在沟通中。立法会金融服务界议员张华峰则指，今天会联同一批基金经理及中资券商到上海与上交所高层会面，表达业界对税务问题的关注。

　　事实上，惠理现时拥有2亿美元的QFII额度，旗下多只基金已通过QFII渠道投资多只A股。惠理同时获批13亿元人民币的RQFII额度，估计年底前会推出首只RQFII A股基金。王焱东指，不少机构投资者早已透过QFII或RQFII投资A股，“沪港通是重要渠道，但投100万美元，测试一下流程没问题，在细节未清楚前，投1亿美元就太多了。”截至今年7月底，透过惠理集团(0806)管理的资产达107亿美元。

　　王焱东的意见代表不少市场声音，景顺首席投资总监陈柏巨表示，即使当局未厘清，但只要法律上有列明，海外投资者一定要做拨备，必定会影响投资回报，因此景顺只会静观其变。Calibre Asset Management 投资部主管陈俊文指出，如果要缴税，基金经理一定会仔细衡量，“例如买两只股票，一只蚀本离场，另一只赚了但要被扣10％，是否还值得投资？”他认为，若买A股要受税务问题困扰，H股更值得有溢价。