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BDI七连阴 铁矿石价格尚未见底

2014年09月23日 09:27    来源: 中国证券报    

  问顶股市,问底商品。9月22日,跟踪国内主要商品期货价格走势的文华商品指数报142.76点,跌幅为1.63%,创逾五年新低水平。与此同时,商品“晴雨表”BDI(波罗的海干散货指数)亦大幅受挫,录得七连阴。

  分析师表示,因海岬型船和巴拿马型船运价指数下滑,造成BDI连续下跌,由于中国市场需求持续回落,而诸如铁矿石、煤炭等大宗商品供应持续增加,使得供需矛盾加剧,在运力本身过剩背景下,未来铁矿石、煤炭等大宗商品市场以及BDI指数均不乐观。

  铁矿石价格尚未见底

  BDI涨跌还得看铁矿石、煤炭、谷物等商品。而大宗商品,还需看中国。9月22日,大连铁矿石期货与上海螺纹钢期货主力合约均封死跌停板,焦煤期货主力合约价格跌1.4%,动力煤期货主力合约价格涨逾1%。

  “期矿和期螺市场跌势加剧,纷纷触底跌停点。”生意社分析师何杭生表示,现货市场成交阴跌的行情仍在上演,贸易商的“清库低库,厂提出货”操作使得价格难以回升,矿石方面,一方面是铁矿石港口库存再次回升,外盘、掉期价格持续下挫,而普指亦跌至82美元/吨,使得国内进口矿价跌势难止,加之上周末钢坯价格再跌40元/吨,使得钢厂在采购需求方面再次减弱。

  资金问题也是市场低迷的重要因素之一。业内人士透露,由于7月进口创下第三新高之后,融资市场的信用证亦在9月底到期,那么矿商在此时亦多数开始逐渐回笼资金,让利操作,报价就相对较低。另一方面,由于钢价屡创新低,使得钢厂在销售收入上再次缩减,导致其不得不开始了清仓发货,保证资金流转。如此,使得市场资金供应压力突显,钢价跌势再起。

  当前钢铁行业持续低迷,多数投机商也开始了入市抄底操作,但是大部分的市场人士认为,底部尚未出现。技术面分析人士指出,一些投机商开始双向操作,一边开始随市场大流做空,一边又少量建仓做多;而持空单的人则又开始平仓;所以导致了价格一路下滑。

  在上述利空作用下,期货价格跌势扩大,现货价格支撑不足,导致了期矿和期螺纷纷出现跌停行情。

  动力煤“独树一帜”

  对于9月22日动力煤期货“独树一帜”的表现,浙江中大期货研究员熊剑表示,供给端在国家煤炭救市政策的影响下,煤炭企业限产力度不断增加,煤炭企业库存自8月以来不断下降,截至9月中旬山西煤炭企业库存连续下降至2013年年底水平。

  进口煤方面,同样受国家政策影响,限产部分褐煤的进口,利好于港口煤炭的去库存化。熊剑认为,煤炭供给端在国家政策的影响下出现改观,限产效果显现,市场预期有所升温。

  需求方面,虽然宏观经济变现不佳,全社会用电量同比下降;下游电厂煤炭库存偏高,采购需求预期不佳;受水电等新能源冲击,下游电厂日均耗煤量长时间保持在60万吨以下,均对目前的动力煤价格形成一定的压制,但即将进入四季度,明年煤电长协议谈判即将展开,今年在国家政策影响下,煤企占优,市场预期煤企后市连续上调煤炭报价的可能性较强,同时今年电厂冬储行情还会继续呈现。

  对于后市,市场人士表示,动力煤延续走好的可能性较大,但今年受制于行业及宏观面低迷影响,整体高度受限。

  BDI技术反弹难持久

  BDI是研究航运企业未来业绩和投资价值的重要指数,也是国际贸易和国际经济的领先指标之一,它集中反映了全球对矿产、粮食、煤炭、水泥等初级商品的需求,与全球经济景气荣枯、原物料行情高低息息相关。

  自7月22日创下年内新低723点后,BDI指数快速触底回升,短短一个多月便冲破1000点,最高触及1197点,截至9月19日,BDI指数收报1075点。数据显示,BDI指数8月累计涨幅超过51%,9月以来累计跌幅超过6%。

  对8月份的疯狂上涨,分析人士多认为是技术性反弹,今年上半年BDI指数累计跌幅超过60%。有市场人士指出,8月初以来,铁矿石和煤炭等国际贸易回暖,中国北方至澳大利亚往返航次期租航线成交增多,澳洲矿商FMG、力拓、必和必拓集中拿船,海岬型船运价飙升,刺激了BCI指数开始大举反弹。

  然而市场形势仍不容乐观。7月以来,文华商品指数持续下跌,截至9月22日,累计跌幅超过7.8%。上述市场人士指出,大宗商品价格持续走低的原因是需求低迷,且去库存压力过大,导致商品市场萎靡不振,这也拖累了BDI的反弹,意味着其只是阶段性的技术反弹而已。


(责任编辑: 宋沅 )

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