军工股“火花四溅”成9月行情上涨助推器，而创业板也延续大反弹趋势重新站上1500点，主题投资和成长股投资再度成为市场主流，成长风格基金净值持续上扬。不过，在不少基金经理们看来，在沪港通推出预期之下，蓝筹股的估值修复依然是值得期待的投资机会。在偏股基金投资方面，六大基金研究机构多数认为应该保持蓝筹风格基金配置，适当投资热门风格基金。
基金经理：
兼顾价值股估值修复
和改革主题
国投瑞银景气行业基金经理马少章表示，随着一些数据如信贷超预期回落、PMI 回落，以及房地产投资持续下行，股市上行重要逻辑之一的经济“微企稳”有所弱化。后期市场的动力主要来自于改革，相对于资金价格下降的缓慢，改革和舆情将是推动市场风险偏好的主要动力。在行业配置上马少章建议关注：蓝筹的重估，包括地产、银行、保险等；沪港通驶入快车道，两地上市且折价率较高的个股、券商和A 股特色股；进入秋冬季节，雾霾污染事件频发，环保板块在四季度的阶段性机会；其他看好的主题包括国企改革（包含军工）、新能源、京津冀。
国投瑞银成长优选(121008)基金经理綦缚鹏则对市场持中性偏乐观态度。实体经济依然难有起色，底部徘徊是大概率事件。在此背景下，市场走势的主导趋势将不再是实体经济，尤其是短期内，资金流动将成为股票市场的主要影响因素。綦缚鹏认为，今年以来债券、理财产品收益率不断下降，房地产对居民的吸引力也在下降，所以短期内股票市场的上涨是居民资产重新配置的结果。这一趋势在短时期内依然会是股票市场走势的决定性因素，因此，綦缚鹏对市场走势相对乐观。在投资标的方面，建议投资者选择持有较多确定性的价值股，而非小盘股。
汇丰晋信龙腾(540002)基金经理王春预计未来一段时间价值股的估值修复和成长股的转型推动可能相辅相成。“从主板来看，沪港通将引入低成本的海外资金入市，这将有利于价值股的估值修复；从中小板和创业板来看，尽管估值已经处于高位，但那些具备转型政策推动的行业，以及自身增长动力强劲的上市公司，仍可能会有表现。”王春表示，旗下偏股基金未来一段时间将会保持较高仓位水平，并考虑兼顾上述两类股票的投资机会。
对于9月的行情，华泰柏瑞创新基金经理张慧认为在沪港通开放前市场整体风险不大，而10月份则需要再对各方面数据进行评估，其中需要重点观察地产金九银十数据、上市公司三季报以及沪港通兑现情况等。对于行情能持续多久，他认为主要取决于改革红利释放的力度和进度。长期来看，中国经济已进入转型升级的阶段，正处于新旧增长引擎交替期，新兴产业将不断发展壮大，传统行业也在谋求转型，将会涌现出越来越多的投资机会。操作思路上，张慧表示，短期将重点挖掘存在预期差的主题投资机会，并等待优质成长股调整带来的增持机会。
研究机构：
积极布局蓝筹风格基金
兼顾主题风格基金
众禄基金研究中心认为，当前市场正在享受改革加政策的双轮驱动，偏暖的市场环境或正在孕育新一轮牛市，上行通道依然顺畅，股指爬坡之旅仍在继续，震荡加新高的循环有助于股指循序渐进向上推进。投资者可以继续维持积极投资策略，保持较高的偏股型基金的配置比例，擅长选股的基金更具优势。
国金证券(600109)策略周报建议，在基金权益类产品投资上保持均衡与防御，重点配置“蓝筹+消费”风格；同时考虑到交易量扩大的市场情绪与结构性机会，适当搭配主题投资风格基金；暂时回避前期市场热度过高的板块品种。
招商证券(600999)认为，内有改革红利陆续释放，外有增量资金涌入预期，市场维持当前格局的概率较大。长期向好趋势不变，低估值的大盘蓝筹仍是价值投资的良好标的，投资者可考虑投资稳健、基金经理投资经验丰富、大盘蓝筹风格的基金。
好买基金认为，目前市场还处于牛市的形成阶段，往往上涨与调整相伴，投资者应对可能出现的适度回调有一定的预见，并抓住宝贵的入场机会。可适当加大权益类基金的配置比例，在基金风格上，应大小盘平衡配置，在把握大盘蓝筹反弹的同时，避免错失成长股的上涨机会。
民生证券建议偏股型基金配置方向为“稳健操作，关注主题”。建议投资者稳健操作，不要盲目追涨杀跌超配高风险激进型品种。中长期投资者应继续积极关注市场的变化，提防创小板高估值风险对成长风格基金业绩的冲击。投资者可关注管理人投研实力雄厚、选股能力出色且各期业绩表现稳健的基金作为投资标的，主题方面则可重点关注军工、信息安全、互联网、新能源等题材的基金。
凯石工场则比较看好消费服务领域以及新兴产业投资机会回暖的机会，建议投资者关注与之关联度较高的基金品种。对于主题性投资方面，投资者可重点把握国企改革、城镇化、节能环保、新能源等相关机会，介入方式首选择时选股能力俱佳、擅长把握市场各类主题性投资机会的策略型主题基金。
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