沪港通第二轮测试明日启动

　　根据计划，沪港通第二轮市场测试将于明日开始。据悉，本次全市场性能及切换测试旨在验证各方技术系统性能及故障恢复能力。上交所、中国证券登记结算有限责任公司（简称中国结算）上海分公司、香港交易及结算所有限公司和各相关会员将共同参与。

　　将全面检验系统性能

　　继上月底沪港通首轮市场全网测试圆满完成后，根据上交所下发至券商的通知，第二轮市场测试将于明日开启，上交所、中国结算上海分公司、香港交易及结算所有限公司和各相关会员将共同参与。在第二轮测试结束后，若有必要，沪港交易所将在9月20日和21日进行第三轮市场演习。

　　据悉，中国结算上海分公司参加测试时间为本周六的8时至22时。本次测试的场景测试从11时持续至15时30分，后续数据处理至20时。根据通知，在系统性能测试场景环节，参测券商将参与投票申报和公司收购申报的测试。

　　随着10月临近，沪港通启动也进入了倒计时阶段。上月初，港交所总裁李小加曾透露，沪港通最有可能在十一国庆长假后的某个周一展开。他表示，相信监管部门会在开通前两周公布确切开通时间，让市场有所准备。

　　需注意两地市场差异

　　国金证券财富管理中心分析师李晓光表示，投资者可以利用多种方式套利，如利用A股和港股的交易时间差进行套利，利用交易制度差异（A股有涨跌停板而港股没有）套利，利用AH价差套利等。对于沪港通主题的投资策略，他认为可以从几个方面考虑：两地稀缺品种有望获得更多增量资金，券商类个股将受益于交易量提升，AH差价明显的个股有望因溢价收窄带来机会等。

　　招商证券提示不熟悉港股市场的个人投资者，香港市场与A股市场存在一定差异。港股市场是一个以机构投资者，尤其是境外机构投资者为主导的成熟资本市场，机构投资者比例达77%。这与未向国际资本开放且机构投资者还未占据完全支配地位的A股市场存在巨大差距。港股的机构投资者更看重自上而下、全球视角的分析框架，重视基本面和估值。这与A股内地投资者，特别是个人投资者与中小机构更注重自下而上的行为，存在较大区别。

　　招商证券还指出，A股投资者需要对两地市场差异保持清醒认知，并加强风险防范意识。港股市场与A股市场总体上还是两个独立的市场，虽然市场互联互通的影响正在显现，但由于两个市场的参与者间交集仍然不大，投资者行为的差异、市场环境的区别都导致沿用A股市场的思维习惯，可能导致错误。A股投资者长期在一个相对封闭的，有涨跌停保护的市场中交易，在许多重要的风险防范意识上存在不足，如对无日内涨跌停限制的风险认识不足等。