英大基金:改革驱动的投资机会是市场主线之一

　　近日，英大基金公布了基金半年报，其中，基金经理表示，展望下半年，由于去年三季度经济增速的高基数，以及低迷的房地产投资，将使得三季度经济增速不会很高。在政府一系列微刺激效果逐步显现，以及政府表态"以经济建设为中心、改革为经济服务"的背景下，经济硬着陆的风险大幅下降。随着全球经济的逐步复苏，外需会逐步改善，国内经济将在新常态下保持稳定，市场风险偏好将会有所回升。房地产的销售情况仍是下半年宏观经济面临的最大不确定性，但政府会通过配套政策来稳定房地产市场。货币政策预计继续保持稳定，全面放松的概率并不大，除非经济下行压力加剧。

　　预计下半年改革有望加速，户籍制度改革、土地改革、财税改革、国企改革以及产业结构转型升级相关政策会陆续的落实推进，改革驱动的投资机会会是市场的主线之一。此外，随着结构调整、落后产能淘汰、外需复苏，部分周期性行业的供需逐步改善也将带来投资机会。在IPO总量控制的背景下，企业上市难的问题难以解决，兼并重组仍会非常活跃，大量上市公司会继续通过兼并重组的方式来转型和做大做强。

　　我们对下半年市场偏乐观，不过投资时机的把握非常重要。我们将布局国家产业政策支持的产业、供需改善的周期性行业，以及精选部分通过厚积薄发或外延式并购提升自身竞争力的企业。