金元惠理：跟进总理推动的行业

　　近日，金元惠理基金公布了基金半年报，其中，基金经理表示，当前国际经济形势和主要经济体货币政策出现分化，发达经济体积极迹象增多，部分新兴经济体增速持续放缓。中国经济运行总体平稳,经济金融结构开始出现积极变化。二季度经济发展状况比一季度有所改善,李克强总理明确定向调控的三大方向:一是进一步激发市场活力。二是努力增加公共产品有效供给。更好发挥政府引导作用,加快完善投融资体制,充分调动社会资金和民间资本,加强棚户区改造、中西部铁路、水利、能源、生态环保等重大工程建设,扩大医疗、养老等社会急需的服务供给。三是支持实体经济做强。深入落实对农业、小微企业、服务业降税减负和定向降准等措施,金融资源要向实体经济倾斜,切实解决企业融资难、融资贵等问题。

　　6月PMI回暖，市场对于下半年经济企稳的预期相比机构半年研报趋向乐观。市场预期决策层会继续通过定向释放流动性来给下半年的经济改革和结构调整创造更好的条件，三季度流动性预期继续保持基本稳定或略微收紧，1年期国债收益率可能在 3.1%-3.6%之间波动，7日回购加权平均利率可能在 3%-4%之间波动。综合考虑国内政策目标和国内经济基本面因素，以及流动性变动情况，预期市场整体将继续震荡，但仍然有结构性的投资机会。国家电网公司2014年年中工作会议上公布国家电网区域“风光”并网容量逼近1亿千瓦。今年上半年新增并网风电561万千瓦、光伏发电233万千瓦。至此，国家电网区域内累计并网风电、光伏发电容量分别达到7598万千瓦、1779万千瓦，相加共计9377万千瓦，逼近1亿千瓦大关。国家电网公司上半年全力推进智能电网建设，迎接清洁能源大时代的到来。因此在行业选择上，除了跟进总理推动的行业外，继续重点看好新能源板块上游先进制造企业，下游规模运营企业的投资机会。