盘前：增量资金不断入市 牛市预期明显增强

　　中国经济网北京9月9日讯 上周沪深股市在新股资金推动下，呈单边上涨走势。不仅上证指数创出反弹新高，两市成交量也放大到4000亿元，创2010年11月以来的新高。随着指数的走强，投资者心态也趋于亢奋，牛市预期明显增强。不过目前来看，股指在单边走强后有冲高回落的要求，成交量能或已决定反弹高度。

　　资金面来看，近期呈现先小幅流出后大幅买入的节奏。8月收官之战市场虽以阳线报收，但量能大幅萎缩（沪指首次跌破1000亿元水平线），显示市场谨慎心态较重，9月开门红后量能有所提升，周二继续反弹达到1200亿元活跃线之上，随后大幅提升到了1700亿元和1900亿元水平线，并有了大幅的放量，这是非常利好的信号，有了量能的支撑指数上攻才有保证，市场如今处于逐步补量上行的过程，尤其是随着第三批新股申购的解冻资金回流，资金回买势必带来行情的走高。而市场从去年下半年到现在一直持续的特点，不管指数的涨跌，个股结构性机会都会层出不穷，所以即使未来指数持续振荡甚至调整，只要不跌破关键点位，个股就会依然活跃。

　　流动性上，上周央行在公开市场上进行了两次14天期正回购操作共计330亿元，中标利率持稳于3.7%，对冲上周到期资金400亿元后，上周公开市场净投放资金70亿元，为第四周连续净投放，显示央行有意维持市场资金面宽松的局面，目前市场资金中短期利率全线进一步下行，维持低位运行态势。由于近期公布的经济数据不甚理想，市场预计央行将继续维持较为宽松的流动性。

　　技术面上，沪综指上周收出一根大阳线，量价齐升，显示经过短暂的调整后，多头重新占据主导地位，周技术指标强势特征明显，大盘中线趋势继续向好。日K线上，均线系统呈多头排列继续向上，但5日均线出现一定的乖离，预示大盘有冲高回落、高位震荡的可能。成交量方面，两市成交量急剧稳步放大，周五更是再放近期天量水平，显示增量资金不断入市。

　　操作策略上，上证指数上周收出五连阳逼近2350点较强阻力位，仓重者应注意逢高适当减仓以应对震荡回调。同时中国经济网记者建议投资者关注周末政策消息面情况。若回踩不破5日线则继续看多。

　　A股市场重要新闻

　　机构观点

　　五矿证券：市场面临全面逆转 短线关注增量资金变化

　　上周，沪指企稳于2300点之上。主板、中小板、创业板指数周涨幅均超过4%，市场“涨”声一片。市场在没有较大利好刺激的背景下能有此涨势，使得不少投资者短时反应不过来，仍以“反弹”来看待当前行情。但其实市场环境已经发生了改变，同样，对市场的看法也需要被颠覆。

　　此外，改革深化意味着市场化的进一步增强，同样意味着无风险利率势必呈下降趋势，这对股市是最大的利好。沪港通仅是吸引外资的序幕，深港通也只是时间问题，这为外资投资A股撕开了一个口子。从目前不断发行新股看，沪港通、深港通的额度只会增加而非减少。而且楼市逐步走向理性也为A股带来契机。个别地方断供、取消限购、人口减少导致的三四线城市中小学校撤并等，都在表明楼市高回报的时机已过，在国内有限的投资渠道和A股赚钱效应的影响下，不排除有较大增量资金涌入A股。

　　光大证券：技术指标明显高位快速上涨或转为盘升

　　上周沪指收出六连阳，强势上行的特征也正在被强化。随着财富效应的发酵，A股仍将吸引场外资金的持续流入，但考虑到股指已呈现逼空走势，在各项指标偏高后，不排除本周将迎来冲高后的强势震荡，快速上涨将可能转变为盘升。前期涨幅不大的产业转型类公司、受益新兴产业刺激类公司，将受到市场新增资金关注。

　　此外，上周沪港通签署了“四方协议”，就沪港通中的沪港交易通、沪港结算通分别作出了安排，内容涵盖沪港通主要基本业务细节。同时，推进沪港通的税收政策也正在协调当中，以便支持深港两地交易所进一步加强合作。随着沪港通的推进，受益的相关蓝筹有望进一步推动股指的逐步走强。

　　从市场来看，一方面，有色、煤炭、地产也出现板块轮动；另一方面，主题投资中的军工、电商均持续走强，其子板块的轮动特征鲜明。随着股指的连续走强，市场已进入轮番表现阶段。由于本轮行情是由资金推动，政策导向将始终是资金关注的重点，由此深化改革的相关板块也将持续受到投资者关注。

　　国都证券：增量资金进场明显 短线冲高还将持续

　　上周市场放量上攻，主要指数及成交金额均创出年内新高。全周上证综指、中小板指数、创业板指数分别上涨4.93%、4.73%和4.59%；周K线收出几乎为光头光脚的中阳线。且由于政策利好预期提振市场信心，市场情绪也由观望转向乐观。

　　资金面的相对宽松，成为上周沪深股市上涨的助推剂。上周二和周四央行分别进行了180亿元和150亿元14天期正回购操作；上周公开市场实现净投放70亿元，连续四周实现净投放。上周二超过6000亿元新股申购资金解冻，也为市场提供了充足的“弹药”，市场随即开始持续放量上涨。

　　值得注意的是，上周场外增量资金呈现持续净流入格局。全周沪市成交8409亿元，日均成交1681亿元，比前一周放量近50%。市场人气空前高涨，市场热点非常活跃。金融、地产等权重股成为大盘向上突破的主力，航天军工、港口海运等板块热点持续活跃，并购重组类个股表现强者恒强。随着“沪港通”四方协议的签署，“沪港通”开闸时点越来越近，市场预期A股将吸引巨量资金流入，走出更大级别的上涨行情。

　　外围市场　　

　　截止发稿时

　　指数名称　　 最新价　　 涨跌额　 涨跌幅

　　恒生指数　　 25190.45　 -49.70　 -0.20%

　　日经225指数　15775.79　　70.68　　0.45%

　　韩国指数　　　2049.41　　-6.85　 -0.33%

　　澳大利亚指数　5530.60　　 8.85　　0.16%

　　新西兰指数　　5254.11　　-7.63　 -0.15%

　　标普500指数 　2001.54　　-6.17　 -0.31%

　　道琼斯指数　 17111.42　 -25.94　 -0.15%

　　英国指数　　　6834.77　 -20.33　 -0.30%