8月进口乏力 顺差大涨76%

　　8月份我国出口增速小幅回调至9.2%，进口则下降2.4%，依然乏力，主要原因是大宗商品价格比较低迷。另外，顺差处于高位，8月份我国外贸基本延续了回暖态势。但业内认为，由于主要贸易伙伴经济走势分化，外贸实现全年预期增长目标压力很大。

　　除了外贸数据，中秋节后将公布的CPI、PPI等多项宏观经济数据将对A股造成影响。沪指上周上涨4.93%，创下自2013年2月1日以来的最牛周。分析认为，近期指数突破得到资金支持，市场或继续维持强势，但短期上涨过快，有修复需求，2350点附近预计有争夺战。

　　文/表 记者张忠安、新华

　　昨日，海关总署公布的外贸进出口数据显示，8月份，我国进出口总值2.26万亿元（人民币，下同），同比（下同）增长3.9%，其中出口1.28万亿元，增长9.2%；进口0.98万亿元，下降2.4%；贸易顺差3061亿元，扩大76%。前8个月，我国进出口总值17万亿元，同比增长0.6%，其中出口9.1万亿元，增长2.1%；进口7.9万亿元，下降1.1%；贸易顺差1.2万亿元，扩大28.7%。

　　中西部地区出口活跃

　　分地区看，广东、江苏等7个省市合计进出口总值占比77.6%，较去年同期回落2.1个百分点，中西部地区出口活跃。前8个月，广东进出口4.02万亿元，下降11.7%，占全国进出口总值的23.7%。同期，江苏、上海进出口总值分别为2.31万亿元、1.86万亿元，分别增长3.7%、4.7%；北京（含中央在京单位）1.71万亿元，下降4.1%。

　　从出口方面来看，前8个月，广东出口2.4万亿元，下降8.2%；北京2505.9亿元，下降3.3%。中西部地区则保持快速增长，云南、重庆、陕西、广西和湖南的出口增速分别为49.5%、45.7%、34.2%、28.2%和26.4%。

　　内需弱和进口商品跌价

　　是进口增长乏力的主因

　　出口方面，交通银行研究报告分析称，全球经济企稳较明确，外需持续回暖，出口增速保持高位，对欧美及主要新兴市场经济体出口增长较好。8月对美国、欧盟、东盟出口增速均达两位数；而因内地对中国香港出口增速为-2.1%，对日本也负增长3.1%，拖累出口增速从上月的14.5%回落至9.4%。

　　关于进口，商务部研究院研究员李健认为，进口疲弱的主要原因是大宗商品国际市场价格比较低迷。

　　交行称，进口增长乏力是贸易顺差再创新高的主因。进出口增速大幅背离，出口强、进口弱将导致外贸发展不平衡。这不但会带来人民币升值压力，也会妨碍外贸转型，是不可持续的。内需依然疲弱、进口商品价格普遍下跌是进口增长乏力的主要原因。

　　大宗商品囤货现象仍然较为显著，8月末全国港口铁矿石库存高达11260万吨，大豆库存高达651万吨，影响了当期进口增长。

　　全年出口将好于去年

　　专家提醒，从一系列先行指数判断，目前外需回升基础仍不稳定。海关公布的8月份出口先导指数和出口经理人指数也分别较7月有所回落，预示着未来几月出口形势犹存变数。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，新出口订单指数回落预示短期出口可能面临波动，但由于外部环境整体持续向好，今年全年出口形势将好于去年。

　　交行也分析称，外需持续回暖，预计出口将保持较快增长。与此同时，进口增长受到前期高库存影响较大，企业面临去库存压力。国际大宗商品价格将继续处于低位，在影响进口增速的同时还带来通缩压力。总之，预计进口增速将维持在较低位置。

　　资本市场：

　　2350点区间前期套牢盘有压力

　　9月11日，8月的PPI、CPI、M2、新增人民币贷款数据都将出炉。“只要数据不现大恶化，比如通胀飙升，或者PPI降幅扩大等，市场都可接受。”深圳一位基金分析师昨日告诉记者。

　　不过，有券商经济学家认为，8月份多数时候食品价格整体呈上升趋势，CPI同比涨幅可能在2%左右。但煤炭、钢价和油价走低或拖累PPI表现，其中海通证券预计8月PPI同比降幅扩大至1.4%。

　　上述分析师预计未来货币政策会维持相对宽松，这也为资本市场提供反弹的动力。事实上，本月以来，沪指已涨近5%。

　　广发证券分析师表示，目前资本市场的融资成本已降低，一些券商提供的融资成本已降到6.5%。同时，其他领域投资机会狭窄，股市就成为不错的选项。当然，目前形势还没有到“大牛”的阶段，应该还是小牛。毕竟经济数据还不尽如人意，近期公布的8月份经济数据偏弱，经济增长仍有二次回落的可能。

　　招商证券则认为，上周沪指5连阳，已逼近2350点区间，从筹码分布图观察，该区间有较多前期套牢盘，仓位较重投资者可逢高减仓以应对短期震荡回调。不过，由于成交量配合较好，故适当回调后主板指数仍将继续拓展向上空间。深圳某基金分析师也对记者指出，虽然市场整体预期向好，但不排除会有短期调整，预计在2350点附近会有一波争夺战。