恒天然入股贝因美 承诺不谋求控制权

　　在宣布与雅培在华投资牧场之后，新西兰乳业巨头恒天然随后宣布将与本土乳制品企业合作。

　　昨日（8月27日），恒天然和贝因美（002570，SZ）联合宣布，恒天然集团下属子公司恒天然有限公司及恒天然乳品（香港）有限公司（以下简称恒天然香港）将启动部分要约收购贝因美至多20%股份。在股权合作达成之后，双方将通过合资公司购买恒天然集团的关联方在澳大利亚所拥有的达润（Darnum）婴幼儿配方奶粉厂，为恒天然集团和贝因美制造婴幼儿配方奶粉、基粉等营养粉，预计总投资为2亿澳元（贝因美持股51%、恒天然集团持股49%）。恒天然集团承诺其自身及其关联方不谋求贝因美的控制权。

　　“今天宣布合作意向是中国相关审批流程的第一步，双方将积极配合审批工作的进行，并在适当的时候进一步介绍相关进展。”恒天然方面告诉《每日经济新闻》记者。

　　双方探讨共投牧场

　　从具体的合作内容来看，双方未来的主要合作点在婴幼儿配方奶粉和牧场投资建设方面。

　　记者了解到，对于恒天然来讲，婴幼儿配方奶粉是其目前正在中国市场发力的一个重要品类。根据贝因美的公告，恒天然及贝因美将探讨在中国共同投资建设牧场。恒天然目前正在对其在中国的牧场进行规划，而贝因美正在黑龙江扩展其牧场基地，并考虑在中国其他地区的牧场投资机会；双方都将进一步审查对方各自的牧场资产和发展规划，以确定是否可以在牧场经营方面进行联合投资或者合作，包括前述提及的牧场。

　　中北蓝海FMCG品牌营销策划机构首席运营官王子恒表示，此前因为肉毒杆菌事件在华受挫的恒天然，恰好可以通过与本土企业的合作来重新激活。目前贝因美虽然遭遇发展瓶颈，但是其强大的分销体系也被恒天然所看重。

　　王子恒告诉记者，“贝因美强大的分销体系也必将让恒天然得到超值回报，其一直着力推进，进展却不理想的奶粉品牌安满或将借助贝因美的网络快速导入。”

　　北京普天盛道企业策划有限公司董事长雷永军预测，双方在2015年5月前会出合资品牌。

　　贝因美发力婴童食品

　　在王子恒看来，贝因美目前也遭遇发展瓶颈，高层频繁更替，通路客户及团队一度陷入迷茫，导致业绩表现不佳，但其终端表现并未出现大幅震荡，这或是恒天然选择贝因美的根本原因所在。

　　从贝因美刚刚发布的财报来看，2014上半年公司实现营业收入24.05亿元，同比减少25.24%；净利润1.08亿元，同比下降72.09%。

　　实际上，此前贝因美与多家公司传出“绯闻”，其中包括光明乳业和华润集团。公司董事长王振泰在接受媒体采访时表示，贝因美就战略合作已经与多家企业有接触，恒天然是其中的一家。

　　目前，贝因美也恰好正处于全面战略转型期，公司已经剥离亲子产品、亲子服务等非食品类业务，未来将专注包括奶粉、液态奶在内的婴童食品。根据王振泰介绍，未来5年，贝因美的婴童食品将占公司整体份额的2/3，而婴幼儿奶粉将占1/3。

　　记者了解到，贝因美公司股票自8月28日上午开市起继续停牌。