西昌电力 子公司亏损拖累业绩

　　■营业收入31867.14万元 同比增长4.75%

　　■净利润178.28万元，同比下滑89.46%

　　■业绩分析：折旧费用增长 康西铜业亏损

　　由于子公司拖累，西昌电力(600505)2014年中期业绩出现明显下滑，第二季度单季出现亏损。中报显示，上半年公司完成发电量20219.73万千瓦时，比上年同期下降5.37%；完成售电量54659.96万千瓦时，比上年同期下降3.37%；实现营业收入31867.14万元，比上年同期增长4.75%；实现营业利润343.58万元，比上年同期下降84.70%；归属于上市公司股东的净利润178.28万元，比上年同期下降89.46%。值得一提的是，2014年一季度西昌电力净利润为739.85万元，而上半年净利润为178.28万元，可见第二季度西昌电力单季亏吨为561.57万元。

　　对于利润大幅下降的原因，西昌电力表示，首先是控股子公司盐源县西源电力有限责任公司所属永宁河四级电站投产运行，受资产增加等因素影响，公司折旧费用同比增长，营业成本增加；其次是参股公司四川康西铜业有限责任公司上半年亏损加大，进一步减少投资收益，对公司利润有一定的影响。

　　从西昌电力中报来看，公司子公司、参股公司中仅四川省布拖县牛角湾电力有限责任公司在上半年实现盈利228.26万元。而盐源县西源电力有限责任公司则在上半年亏损877.7万元。此外，经营范围为铜系列产品，稀有贵金属产品、金银提炼、硫酸及其化工产品等四川康西铜业有限责任公司，在上半年亏损金额高达4759.75万元，西昌电力持股比例为20.18%，如西昌电力所述，该公司亏损加大导致公司投资收益减少，对利润造成负面影响。可以看到的是，西昌电力母公司2014年上半年净利润为785.47万元，合并报表后为178.28万元，子公司以及参股公司对业绩的拖累显而易见。

　　从股东情况变化来看，西昌电力前十大流通股东中多数持股未动。机构投资者方面，华夏红利混合型基金持股1800万股，二季度未发生变化，仍占据流通股东榜第四位。此外，中海·浦江之星118号私募基金则作为新进股东出现在流通股本榜第九位，二季度中该私募基金建仓145.06万股。