本周股市两大猜想及应对策略

　　上周沪综指在2200点震荡，究其原因，7月份的数据特别是货币数据严重不达预期是市场震荡的根本原因。随着行情的深入发展，各方分歧逐步加大，此时也是投资者心态最容易产生浮躁之时。下面从大势和主力两大方面分析本周市场将何去何从。

　　大势猜想：反弹至此上方或有一定阻力

　　实现概率：75%

　　具体理由：上周，股指期货交割的“魔咒”依然对市场稍有影响，沪指开盘后也有所震荡。但在高层多项颇有护航性质的利好对冲下，大盘随即震荡走高。

　　具体来看，来自高层的护航利好主要体现在两方面：首先，国务院公布十项措施缓解企业融资难、融资贵问题。从宏观政策指引的角度确定了未来相对宽松的流动性，也验证了之前关于7月信贷数据是“危中有机”的观点。其次，从这十项举措内容来看，证监会直接参与的就有三项，下调转融资费率直接利好金融机构，对证券市场刺激明显。券商股早盘涨幅趋前，护盘动作或正在进行中。

　　投资者可趁盘面回暖时机继续抓主线、反击个股。但由于大盘已经处在一个较为敏感的阻力位置，故反弹可作为优化持仓结构的契机，而不需要由于担忧踏空而盲目追高。对于那些近期涨幅过大、基本面没有改观、并非改革转型主线个股，宜趁整体强势氛围中及时出局，无需待大盘攻势转弱时再被动应对；另一方面，对于那些近期有主力资金深度参与、经过蓄势但尚未大幅炒高的“政策驱动+产业资本运作”类个股，还是可以参与并分享其拉升过程。

　　总的来说，高规格政策利好再次验证了之前长线行情的判断。但反弹至此上方还是有一定阻力，投资者还是要沿着“改革政策刺激+产业资本运作”的热点主模式，精选个股、深入挖掘。

　　应对策略：沿着“改革政策刺激+产业资本运作”的热点主模式，精选个股、深入挖掘。

　　主力猜想：海外资本又有入场新渠道

　　实现概率：70%

　　具体理由：近期，海外资金涌入A股成为投资者关注的焦点。除一般意义上的沪港通、QFII、RQ－FII之外，海外的产业资本也通过定增等方式借道进入A股市场。永辉超市、合肥三洋、中储股份的定向增发方案中具有海外产业资本的参与。众所周知，定增募集资金有很多是用于并购重组之中，由此带来的机会值得关注。

　　首先，由于新旧产业变革交替，包括上市公司在内的许多传统企业日子都不是很好过。它们急需通过转型谋求新的发展。无论是真心实意的想通过并购重组外切入新兴产业，还是只想找个概念做市值，这次并购重组的题材都为股价的上涨提供了一定的炒作逻辑。

　　其次，政策的支持与倒逼是最易受市场关注的。新“国九条”从顶层设计的角度提出要促进市场化的并购重组，监管层制定具体措施等利好消息都解放了产业资本运作的束缚，而与此同时，强推退市，ST长油已是前车之鉴。一些拥有壳资源的企业不敢继续漫天要价，这也从另一个方面刺激了并购重组的兴起。同时，IPO数量有限许多有实力的企业可能会选择以并购的方式以更快的速度进入资本市场。

　　再次，国企改革混合所有制正处于试点阶段。外资有可能借助与国企改革的东风，以财务投资者、战略投资者的身份参与争夺A股市场上的一些稀有的、有战略性的、估值优势明显的标的。

　　应对策略：定增募集资金有很多是用于并购重组之中，由此带来的机会值得关注。本报综合