一个涉资3亿元的信托项目，吸引了100多位投资者的参与。然而，就在这些投资者在今年7月等待第一期收益时，却传出了融资方资产重组的消息。与此同时，相关的三家金融机构也被卷入其中。
2013年7月16日，华宸未来基金子公司深圳华宸未来资产管理有限公司（以下简称华宸未来资产）通过安徽国元信托所设立的单一资金信托计划，定向投资于湖南信托发起设立的淮南志高动漫文化产业园项目贷款单一资金信托，向融资人淮南志高动漫文化科技发展有限公司 （以下简称淮南志高）发放信托贷款。
据《每日经济新闻》记者了解，华宸未来资管计划的规模为3亿元，存续期为24个月，到期日为2015年7月。按照合同规定，今年7月就已经到了付息时间，但是因为淮南志高项目土地使用违规，导致项目停工。目前，淮南志高已经进入破产重组，并表示无法按期支付中期利息及进一步兑付投资本金及收益。
这让投资者损失惨重。在8月15日举行的投资者电话会议上，有投资者指控称，违约的背后是华宸未来和湖南信托两家金融机构存在涉嫌隐瞒投资者，和未对项目尽职调查等情况。那么，真实的情况到底是怎样？相关金融机构对此持何态度？《每日经济新闻》记者对此展开了调查。
淮南志高融资违约
华宸未来基金管理有限公司由华宸信托有限责任公司、韩国未来资产基金管理公司、咸阳步长医药科技发展有限公司三家单位共同发起设立。
华宸未来资管计划分为两期，第一期是2013年7月16日，第二期为2013年7月31日，两期融资规模为3亿元，存续期为24个月。
华宸未来称，两期管理计划都是通过安徽国元信托所设立的单一资金信托计划，定向投资于湖南信托发起设立的 “淮南志高动漫文化产业园项目贷款单一资金信托”，向融资人淮南志高发放信托贷款。
根据《资产管理合同》，该信托计划资金由湖南信托贷款给淮南志高用于淮南志高动漫文化产业园园区建设、大型设备调试和测试费用及开园前的广告性支出等。
据《每日经济新闻》记者了解，此次信托固定收益率为每年12%。其中，华宸未来所收取的管理费为每年1%，国元信托和湖南信托收取的管理费分别为0.2%和1.6%。
同时，根据《资产管理合同》显示，此次信托的增信措施包括：1、关联公司志高实业（龙岩）有限公司提供评估值14.19亿元的土地使用权及在建工程等实物资产抵押；2、控股股东泰安志高实业集团有限责任公司以其持有的61%的淮南志高股权质押 （截至2012年12月，总资产23.7亿元，净资产17.6亿元）；3、控股股东泰安志高实业集团有限责任公司 （总资产86.96亿元，净资产为40.86亿元）全额信用担保；4、淮南志高法定代表人江焕溢提供个人担保。
3亿元的信托吸引了包括金禾实业(002597,SZ)母公司安徽金瑞化工投资公司在内的100多位投资者，其中金瑞化工投资公司投资额高达1亿元。
然而，就在100多位投资者等待第一期收益时，却传出了融资方资产重组的消息。根据《资产管理合同》规定，第一期到期的付息期是2014年7月，两期计划的第一年年度利息分别为1458万元和1840万元。
“由于到期融资方未支付利息，目前融资方已经构成违约，这对我们投资者来说打击太大。”金禾实业财务总监仰宗勇对《每日经济新闻》记者表示。
兑现难题再现
当前，融资方淮南志高已经进入破产重组，并表示无法按期支付中期利息及进一步兑付投资本金及收益。
华宸未来在8月11日向投资者发布第三次临时公告称，“现因融资人生产经营出现困难，并正在进行资产重组，未能在付息日支付第一年利息，从而相应的信托计划未能进行收益分配。鉴于目前项目的实质性风险状况，已经触发信托贷款提前到期的条件。”
也因此，华宸未来-志高集团二期专项资产管理计划投资的湖南信托以志高动漫文化产业园营业收入清偿债务，随着淮南志高动漫文化产业园的停工、主要财产被查封或者执行、相关的担保方被列入国家失信被执行人名单，上述资产管理计划的兑付危机也将难以解除。
事实上，这并不是淮南志高首次出现兑现难题。2012年8月14日，长安信托·淮南志高股权收益权投资集合资金信托计划成立，该信托共募集资金3亿元，信托期限为12个月。
据《每日经济新闻》记者了解，淮南志高以淮南志高文化科技动漫产业园项目用地提供抵押担保，土地性质为文化娱乐用地，按取得成本计算，抵押率为45.79%。志高集团以其持有的龙岩志高动漫科技有限公司 （以下简称龙岩志高）80%的股权提供质押担保。龙岩志高承诺，在信托期限内，不得将龙岩动漫园项目用地抵押给第三方。
同时，该信托资金用于受让志高集团持有的淮南志高80%的股权收益权。志高集团将股权收益权转让价款用于向淮南志高发放股东借款，淮南志高将信托资金用于淮南志高文化科技动漫产业园项目一期的开发建设。
就在淮南志高第二笔信托项目淮南志高动漫文化产业园项目贷款单一资金信托7月31日成立仅仅12天后的2013年8月12日，淮南志高就对长安信托违约。
由于淮南志高并未依约偿还前述到期融资，长安信托持续通过申请执行等手段追讨前述债权。投资者王先生表示，“淮南志高对长安信托违约后，无法兑现投资者资金，但是长安信托选择了刚性兑付，通过独立第三方承接的方式化解了风险，于信托到期日的第二天向各个投资人兑付，实现了对投资人权益的保护，但是湖南信托至今没有给投资者一个说法。”
到底谁未尽职？
投资者认为，华宸未来和湖南信托存在诸多问题。
在投资者给《每日经济新闻》记者提供的指控两家金融机构存在涉嫌失职行为的材料显示，淮南志高动漫文化产业园项目贷款单一资金信托成立仅仅12天，淮南志高就对长安信托违约，“这中间只有12天，华宸未来从未向投资者披露这方面的信息，作为计划管理人，华宸未来存在严重的未尽职调查，并且违反合同约定。”该项目另一位投资者张先生表示。
有投资者还称，淮南志高项目的违规用地问题、淮南志高主要资产被抵押等，湖南信托同样存在未尽职调查的责任，“违规用地问题，湖南信托在信托成立之前，就应该调查清楚，规避这些风险。淮南志高的主要资产之前就已经抵押给长安信托了，在未解除抵押的情况下，再次将资产作为增信措施来进行抵押，湖南信托不可能不清楚资产重复抵押的情况。”张先生认为。
此外，淮南志高的增信措施包括截至2013年3月31日，总资产为86.96亿元，净资产为40.86亿元，金禾实业财务总监仰宗勇对 《每日经济新闻》记者表示，“这个数据是志高集团合并报表数据，志高集团自身并不具备如此高的总资产和净资产，湖南信托的错误披露数据属于严重误导投资者。”
据了解，《资产管理合同》明确约定该计划将最终投资于湖南信托志高集团单一资金信托，相关推介材料也明确显示，资产管理人会将全部计划资产直接投资于湖南信托志高集团单一资金信托。
然而，华宸未来资产作为管理人，却将计划资产全部投资于国元信托单一资金信托，“在没有通知投资者的情况之下，增加了国元信托一个通道，国元信托获得了0.2%的收益，这让投资者承担了不确定的风险以及利益受到了损害。”张先生表示，“去年7月17日，他们就增加了国元信托，但是直到今年8月11日，华宸未来才将这一情况告知投资者。”
在项目的增信措施中，关联公司志高实业（龙岩）有限公司提供评估值14.19亿元的土地使用权及在建工程等实物资产抵押。但是在8月15日的投资者电话会议上，该抵押物的价值被推翻。张先生表示，“14.19亿元的评估值是严重高估的或者说是虚假的，今年6月初，华宸未来总经理万云在进行志高债务重组时以2013年12月31日为评估时点的评估值是6.2亿元，这是按每平米10000元给出的。根据龙岩当地的地价，即使按每平方米8000元也属高估，就是按8000元计算抵押物价值也仅值2.5亿元，华宸未来和湖南信托都存在未尽职调查的责任。”
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