美国最新血清 可有效阻止埃博拉侵入人体 基金紧盯5股

[导读] 美国政府派专机在非洲利比里亚感染埃博拉病毒的美国人布拉特利和莱特波尔接回美国亚特兰大埃默里医学院附属医院治疗

美研发“Z-Mapp”血清 可有效阻止埃博拉侵入人体

8月11日电 据法国国际广播电台报道，8月2日和8月5日，美国政府派专机在非洲利比里亚感染埃博拉病毒的美国人布拉特利和莱特波尔接回美国亚特兰大埃默里医学院附属医院治疗。医院传出令人鼓舞的消息：两人的病情都有所好转。目前，人们都在关注美国医生为两位病人使用的“Z-Mapp”，是一种什么样的药物。

据美国媒体报道，研发“Z-Mapp”的是美国加州圣迭戈市一间只有九个人的小型生物科技制药公司。“Z-Mapp”目前仍在实验阶段，已在猴子身上进行过实验，计划明年才进行人体实验。美国食品与药物管理局特许医生将这种药用于布拉特利和莱特波尔身上。

主导研发“Z-Mapp”的萨菲尔博士解释说：“‘Z-Mapp’是一种血清，用于人体后，会有效的阻止埃博拉病毒侵入人的免疫系统，未来可以从浸泡过病毒基因的烟草中提炼抗体。但即使实验成功，大量生产药剂仍需要时间。

据报道，在布拉特利和莱特波尔没有回国之前，医生已经将“Z-Mapp”空运非洲为两人治疗。萨菲尔博士说：“我们得到了想要得到的结果。当从电视上看到布拉特利和特来波尔到达医院能自己走下救护车时，我激动得流泪。”

据悉，埃博拉病毒在西非洲蔓延，数千人感染，超过一千人死亡。之前没有任何药物能够抑制和治愈这种恶性传染病。

世界上有七个国家的二十五间实验室正努力寻找治疗埃博拉的药物，到目前为止，只有“Z-Mapp”被初步证明有效。(中新网)

莱茵生物

公司是一家拥有自营进出口权，专业从事天然植物提取物研发、生产及销售的高科技外向型企业，为国内植物提取行业知名企业，被认定为“广西壮族自治区农业产业化重点龙头企业”、“国家农业产业化重点龙头企业”。公司拥有50年经营权属工业用地188亩，其中已建成一期、二期厂房占地68亩。公司现有年产各种植物提取物800吨的生产能力，主要产品已规模化的包括有罗汉果(甜甙、果汁)、欧洲越橘、红景天、莽草酸(八角)等40多个品种，并拥有多达200多种各类标准化提取物的成熟生产工艺技术。

持仓基金：

基金名称	持股数(万股)	持股比例	持仓变化(万股)	持股市值(万元)	占净值比例	占个股流通市值比例
农银汇理策略精选股票型证券投资基金	1.80	0.07	1.80	27.18	0.06	0.02

海王生物

公司是一家致力于医药制造、商业流通和零售连锁的医药类上市公司，公司的医药制造和医药商业流通业务稳步增长，渠道和终端体系建设稳步推进，医药商业流通系统继续保持健康快速发展，“阳光集中配送”业务不断深化和完善，对公司的业绩贡献有了明显的提升。公司产品"虎杖苷注射液"项目入选“广东省重大科技专项重大新药创制课题” ，并被列入“深圳市自主创新产品研发项目扶持计划”，公司组建“深圳市海洋药物工程技术研究开发中心”获得立项。此外，公司还获得“全国工商联科技创新企业奖”等荣誉。

持仓基金：

基金名称	持股数(万股)	持股比例	持仓变化(万股)	持股市值(万元)	占净值比例	占个股流通市值比例
华安深证300指数证券投资基金	4.42	0.19	4.42	33.34	0.17	0.01
中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金...	20.04	0.74	20.04	151.34	0.73	0.03
华商中证500指数分级证券投资基金	1.35	0.22	1.35	10.15	0.20	0.00
深证300交易型开放式指数证券投资基金	2.90	0.18	2.90	21.90	0.17	0.00
嘉实中证500交易型开放式指数证券投资基...	7.04	0.22	7.04	53.16	0.21	0.01

鲁抗医药

公司大股东鲁抗医药集团是中国重要的抗生素生产基地。公司生产经营人用抗生素、半合成抗生素、兽用农用抗生素、生物技术药品以及抗生素相关制剂、医药中间体、药用树脂、葡萄糖等；全部生产车间均已全面通过ISO9001质量体系认证、ISO14000环境体系认证和OSHMS职业健康安全体系认证、GMP认证和GSP认证，青霉素钠原料药及粉针获得国家质量金奖，酒石酸泰乐霉素、大观霉素原料药获得欧盟CEP证书，大观霉素通过德国cGMP认证，AIV、盐酸大观霉素均通过美国FDA认证。

主要产品：青霉素、链霉素、乙酰螺旋霉素、大观霉素、盐霉素、泰乐霉素等已形成规模优势；产品国内销售分布华东、华北、华南、东北、西北、西南等地区，并出口远销欧洲、北美洲和东南亚。“鲁抗”牌商标是“中国驰名商标”，被评为“商务部重点培育和发展的出口名牌”，先后获得了“全国质量效益型先进企业”、“全国用户满意企业”、“全国医药优秀企业”等荣誉称号。

持仓基金：

基金名称	持股数(万股)	持股比例	持仓变化(万股)	持股市值(万元)	占净值比例	占个股流通市值比例
富国中证500指数增强型证券投资基金	0.03	0.00	0.03	0.15	0.00	0.00

达安基因:分子诊断龙头 个性化医疗先行者

达安基因

研究机构：安信证券 分析师：吴永强 撰写日期：2014-07-21

分子诊断行业快速发展背景下,国内龙头地位稳固:全球分子诊断市场快速增长,增速远超过IVD其他领域,占IVD 行业的份额也超过10%。国内分子诊断行业的增速达到20%+,快于其他IVD细分领域。

未来在传染病检测、遗传疾病检测、肿瘤及慢性病检测等带动下,分子诊断将获得持续高于IVD行业的增速。公司在国内分子诊断领域市场占比超过50%,并不断布局具有发展前景的细分领域,如肿瘤疾病诊断、遗传病基因检测、优生优育检测、药物基因组学等,随着技术导入市场的逐步成熟,龙头地位进一步稳固。

基因测序技术快速进步,个性化医疗将成为未来发展趋势:随着人类对疾病与基因之间映射关系的认识加深,以及基因检测技术的发展,肿瘤疾病诊断、遗传病基因检测、优生优育检测、药物基因组学等个性化医疗成为未来的发展趋势,特别是近期监管层政策趋于明朗,基因测序的无创产前筛查正式开放,有效市场超过20亿元,公司半导体测序系统与21三体、18三体和13三体检测试剂盒(高通量基因测序法)处于申报领先梯队。

独立实验室、布局医院业务顺应医改方向,股权激励成为快速发展助推器:独立实验室业务顺应医改方向,在发达国家约占诊断市场的份额超过30%,是成熟的商业模式,而国内独立实验室的市场规模仅占诊断市场份额的3%,市场空间巨大。设立医院投资管理集团开始摸索布局医院业务,整合中山大学的医疗板块资源;股权激励获批将统一核心骨干、管理层与公司中长期发展利益,助推公司快速成长。

投资建议:我们预计公司2014-16 年EPS 为0.40、0.52 与0.68元,给予12 个月目标价28 元,相当于2014 年70 倍的动态市盈率,虽然估值不便宜,但考虑到公司作为分子诊断龙头,布局个性化医疗、医疗服务领域,激励机制健全等优势,我们长期维持买入-A 的投资评级。

风险提示:无创唐筛试剂报批时间不确定;个性化医疗监管政策不明朗。

持仓基金：

基金名称	持股数(万股)	持股比例	持仓变化(万股)	持股市值(万元)	占净值比例	占个股流通市值比例
华宝兴业宝康灵活配置证券投资基金	61.98	12.49	61.98	1205.53	1.81	0.14
大成景阳领先股票型证券投资基金	300.08	6.92	60.10	5836.48	3.11	0.68
富国天源平衡混合型证券投资基金	140.00	8.81	140.00	2723.00	2.46	0.32
农银汇理策略价值股票型证券投资基金	137.34	10.13	137.34	2671.26	3.93	0.31
平安大华行业先锋股票型证券投资基金	121.33	6.19	121.33	2359.79	2.50	0.28

科华生物:强化体外诊断龙头地位

科华生物

研究机构：方正证券 分析师：刘亚明 撰写日期：2014-04-22

投资要点

1、体外诊断(IVD)行业前景广阔。

在医保控费背景下,诊断试剂相对宽松,虽然存在个别领域过度诊断的情况,但从数据来看依然有广阔前景,中国人口占全球20%,而体外诊断市场份额仅占3%。目前国内体外诊断项目数量1500种,与欧美3000多种的检测项目存在差距。目前体外诊断市场仅200亿元左右的规模,其中体外诊断试剂130亿元,及时检测设备50亿元,独立医学实验室20亿元左右,人均年诊断产品使用金额仅仅2美元左右,而发达国家达到25-30美元。罗氏、西门子、雅培、贝克曼、BD、希森美康六家外资企业占据了国内60%的IVD市场份额,国内以迈瑞、科华生物为一线龙头,收入超过5亿元,达安基因、丽珠、利德曼、中生北控、复星长征占据二线地位,整个行业CR10(前十名市占率)达到80%。

2、短期业绩增速放缓。

公司2013年营业收入11.14亿元,净利2.88亿元,同比分别增长9.94%、20.22%。公司毛利率略下滑0.42个百分点,但销售期间费用率下降3个百分点至18.43%。

2013年,诊断试剂业务同比增长18.65%,其中,免疫试剂销售同比增长26.52%;生化试剂同比增长15.58%;核酸试剂同比增长7.44%。免疫试剂销售增长较快的主要原因是试剂出口同比增长186.58%。仪器业务同比增长1.33%,主要以仪器带动高毛利试剂的销售,仪器业务增速整体保持平稳,但对试剂业务的拉动效果是显著的。此外,2013年下半年仪器的招投标数量减少比较明显,2014年1季度销售进展来看已明显恢复。

3、公司核心优势主要在于产品系列齐全,研发优势突出。

目前有120多个新品在研,涉及POCT、酶联免疫、化学发光、生化、核酸等,未来在相关领域,公司将积极寻找新的发展方向。未来两年,公司将有30个新产品上市。公司未来的开发重点主要是普通疾病的筛查试剂与仪器。

4、化学发光试剂进口替代高峰即将到来

化学发光免疫分析(ChemiluminescenceImmunoassay,CLIA)是将具有高灵敏度的化学发光测定技术与高特异性的免疫反应相结合,用于各种抗原、半抗原、抗体、激素、酶、脂肪酸、维生素和药物等的检测分析技术。是继放免分析、酶免分析、荧光免疫分析和时间分辨荧光免疫分析之后发展起来的一项最新免疫测定技术。定量、快速是最大优点,以HBsAg的检测为例,如果采用化学发光法,可以将定量结果<=100IU/mL作为停药指标,并定期随访检测HBsAg定量值。

化学发光为“仪器+试剂”的封闭式系统,技术要求高,目前以外资主导。公司化学发光产品目前仅能小批量生产,但2014年扩产后将加速发展。化学发光能进行定量检测,更为先进,酶免产品更适合定性检测,但并不是说前者将会替代后者,根据实际需求,两者各有优势。

2014年4月17日公告,公司收到上海市食品药品监督管理局颁发的铁蛋白定量测定试剂盒(化学发光法)《医疗器械注册证》,主要供医疗机构用于体外定量测定人血清样本中的铁蛋白,作铁代谢的相关疾病辅助诊断用。个别产品难以给公司业绩带来明显推动,预计经过1-2年培育,随着新产品陆续上市,将对公司业绩带来明显推动。此外,公司还将有甲状腺指标、肿瘤跟踪检测等20-30个产品。

基于对自身技术工艺的自信,公司有信心其化学发光产品具有性能稳定、磨合周期相对较短的竞争优势。由于诊断试剂和仪器是医院 的成本项,故高性价比的国产试剂和仪器有望大规模替代进口。

5、POCT将是发展重点。

公司2014年POCT产能将由1500-2000万人份扩产到5000万人份。公司质量优势明显。目前在心梗(心肌酶)、胰腺炎(胆淀粉酶)、乙肝病毒、肝功能(谷丙转氨酶、谷草转氨酶等)、艾滋病、血糖、血型快速检测方面已经储备了品种。

6、传统产品有望稳健增长。

虽然化学发光产品有定量优势,但传统酶联免疫法检测和临床化学检测并不能被完全取代,有望保持稳定增长。生化诊断试剂也不可能完全被替代。生化全套检查就是指用生物或化学的方法来对人进行身体检查,生化全套检查内容包括:肝功能(总蛋白、白蛋白、球蛋白、白球比,总胆红素、直接、间接胆红素,转氨酶);血脂(总胆固醇,甘油三酯,高、低密度脂蛋白,载脂蛋白);空腹血糖;肾功能(肌酐、尿素氮);尿酸;乳酸脱氢酶;肌酸肌酶等。

7、国际业务将进一步加强。

目前出口占公司收入10%,未来将进一步扩大国际化业务。未来POCT有望成为出口主力品种。目前公司品种已经通过WHO、美国CDC、艾滋病基金会、儿童基金会逐步进入伊朗、朝鲜、南非、肯尼亚、巴西、玻利维亚等国的采购名录。

8、代理仪器带动试剂增长。

公司是希森美康的国内最大代理商,2012年贡献收入3.46亿元,利润4571万元。2013年,代理仪器业务销售4,07亿元,同比增长5.77%。从2012年起,公司还与国际性微生物检测龙头企业法国梅里埃合作,在部分地区代理其生物检测仪器及配套试剂。

9、引入新的战略投资者方源资本有望推动外延扩张。

之所以引入新的大股东,主要原因是公司创始人徐显德先生已经70余岁,早已退出公司管理多年,沙立武先生也于2012年退休,出于个人原因选择退出,选择方源资本作为股份转让受让方是两位股东的选择的结果。双方在对于行业发展、投资观念等方面比较一致。今后公司将借助其资本优势、投资经验,通过双方的优势互补,助力公司长期发展。董事长本人也已承诺长期持股,将在公司长期任职。定增将给公司带来后续发展所需的资金。引入战略投资,将整合公司与战略投资者的优势,提升管理水平,拓展外延式发展能力,优化股权结构,强化治理水平,实现公司成为中国最大、亚洲有影响力的体外诊断仪器和试剂生产企业的发展目标。

公司拟以非公开发行的方式向LAL公司发行2500万股人民币普通股,募集资金总额为4亿元(含发行费用)。5月份完成第1笔交易,预计2014年10月完成整个交易后方源资本将占股份19.44%。预计5月份管理层换届以后战略思路将进一步明朗。

10、盈利预测与估值。

基本假设:诊断试剂行业平均增速15%,公司内涵式增长有望保持稳健。2014年进行并购的可能性较小,仪器销售收入增速有望恢复 到15%左右的增速。

预计公司2014、2015年EPS分别为0.67、0.81元,同比增长分别为22%和26%,目前股价23.03元对应2014/2015年PE分别为34、28倍。

11、核心假设风险:

化学发光试剂推出进展和外延并购进展低于预期。

持仓基金：

基金名称	持股数(万股)	持股比例	持仓变化(万股)	持股市值(万元)	占净值比例	占个股流通市值比例
工银瑞信睿智中证500指数分级证券投资基...	1.12	7.37	1.12	25.82	0.44	0.00
国联安德盛小盘精选证券投资基金	324.49	9.89	-25.51	7479.49	4.68	0.74
富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金	572.66	8.73	0.00	13199.74	4.56	1.31
富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金	135.07	9.33	-24.49	3113.26	5.30	0.31
富兰克林国海潜力组合股票型证券投资基金	518.47	8.22	-106.72	11950.65	3.52	1.18