锡业股份注入华联锌铟业绩大幅增厚

　　锡业股份8月5日发布重大资产重组公告，公司拟以11.80元/股非公开发行不超过3.17亿股向云锡控股、云锡集团和博信天津购买华联锌铟75.74%股份。公司同时公告，董事会于7月3日审议通过《关于出售铅业分公司资产暨关联交易的议案》，同意以13.98亿元将亏损的铅业分公司转让给云锡控股。

　　申银万国指出，公司出售铅业分公司主要是考虑到铅冶炼原料自给率低，同时在市场竞争能力、抗风险能力和盈利能力方面偏弱，加之铅市场价格大幅下跌，导致铅业分公司近三年来亏损严重。收购华联锌铟预测2014-2016年净利润分别为4.3、5.1、5.9亿元。本次交易对手方云锡控股、云锡集团、博信天津还将对华联锌铟在本次交易实施完毕以后三年内的业绩进行承诺，并与上市公司实际盈利数不足利润预测数的情况签订利润补偿协议。而且此次收购将显著增厚公司资源储量，其锡金属储量由原来的54.7万吨增加至83.21万吨，锡精矿自给率有望从35%进一步攀升；同时铅锌资源储量从原有的14.2万吨增厚至343.77万吨，铟和钨资源也有不同程度增厚。申银万国上调公司评级至“买入”。