想让黄金继续下跌吗 7月非农增加20万足以

　　本周五(8月1日)美国方面即将公布万众瞩目的7月非农就业报告，从近期的就业数据改善的情况来看，本次非农数据表现很可能向好，或是符合预期，而这将大幅推升美联储提前加息的预期。不少经济学家认为，若7月非农相对“体面”，短期黄金市场将继续承受卖压。

　　根据对经济学家的调查，普遍预期7月非农就业人数将增加23万人。尽管本次非农不会像6月增加28.8万人那么靓丽，但一些分析师认为，只要非农增数继续企稳在20万人以上，就足以令金价短期承压。

　　CMC Markets首席市场策略师Colin Cieszynski表示，“非农增加20万人至少足以让美联储以当前的步伐退出量化宽松(QE),最终我们将看到美联储加息。

　　不过，Cieszynski补充道，“从周四金价大跌的表现来看，很明显市场已经在逐步消化7月非农向好的预期。因此，明日非农数据正式公布可能引发金价过度剧烈的波动。短期来看，我仍预计金价将在1285-1325美元间震荡。”

　　道明证券(TD securities)的分析师们也赞同Cieszynski的观点，他们认为除非7月非农令人大跌眼镜，否则金价无法脱离目前的震荡区间。

　　道明证券指出，如果明日公布的7月非农符合预期，或是略微不及预期，金价可能不会对此反应激烈，投资者也会转头期待未来更多数据的指引。但是，如果7月非农令投资者大大失望，金价很可能强势突破目前震荡区间上轨。

　　不过道明证券也强调，仅从近期数据来看，美国经济仍在持续复苏，预计金价最终将跌穿1240美元的中期关键支撑位，具体时间尚不能确定。

　　法国外贸银行(Natixis)贵金属分析师Bernard Dahdah认为周五7月非农将向好，金价会继续下跌。他指出，“周三(7月30日)公布的美国二季度GDP数据格外靓丽，因此7月非农数据向好的可能性极大，料将提振美元走强，利空黄金。另一方面，近期中东及乌克兰持续升温的地缘政治风险可能削弱良好非农对金价产生的影响。”

　　加拿大帝国商业银行(CIBC)高级经济学家Peter Buchanan称，“结合美国二季度GDP以及本周一(7月28日)公布的美国耐用品订单数据来看，美国企业有重新开始投资，意味着雇佣员工人数将增长。同时，预计美元中期(未来6个月)的上行前景不会改变，仍旧看空黄金。”

　　不过，也存在一些不同的声音，蒙特利尔银行(BMO)商品分析师Jessica Fung就指出，尽管7月非农增加20万人可能对金价构成打压，但从长期来看可能利好黄金。

　　他表示，“一份强劲的非农报告可能被视为通胀上行的诱因，长期利好黄金。要是非农数据不好，或许表明美国经济依然没有脱离不景气，并存在通缩的风险，利空黄金。”

　　Fung强调，对黄金而言，非农数据当中最需要关注的应该是时薪的变化，因为这是重要的通胀指标，也是决定黄金的下一步行动的关键指引。