农银汇理：坚守成长 兼顾平衡

　　今年以来A股市场行情阴晴不定，截至7月18日沪指震荡下调2.69%，但震荡市为主动管理型基金提供了表现机会。农银平衡双利今年以来净值增长0.92%，在银河证券的可比股债平衡型基金中排名前五。农银平衡双利基金经理陈富权认为，下半年进一步推行微刺激的可能性比较大。二季度政府密集出台了一系列的财政、货币政策，稳定增长意图比较清晰。中国未来的方向还是经济转型，但转型和改革需要稳中求进。所以，未来持续微刺激的可能性较大。

　　对于近期市场风格由“成长到蓝筹”的转换，陈富权指出，风格变化只是一个短期现象，主要原因两个方面，一方面是创业板的回调，部分白马股业绩未达预期。另一方面，沪港通和国企改革的预期带动了蓝筹股的估值提升。值得提出的是，国企改革是渐进式的，不会对相关上市公司的业绩有快速提升。沪港通开通估计要到十月份，目前是预期推动行情阶段，中间或有波折。“依然会坚守成长股投资风格，因为从中外股市的历史来看，真正穿越周期的股票还是成长股居多。”陈富权强调，尽管蓝筹股会有相关利好行情，投资思路依旧是以成长为主，但会在阶段性上兼顾平衡。