大东南跨界进军游戏业 溢价23倍收购游唐网络

　　等待近4个月后，大东南（002263，前收盘价5.13元）今日披露了资产收购议案，公司拟溢价23倍购入游唐网络，进军移动游戏开发及运营业务，其股票也将于今日复牌交易。值得一提的是，收购标的自成立以来，完整财务年度均处于亏损之中，但交易方却大胆承诺2014年净利润将激增至4500万元。

　　5.6亿购入游戏公司

　　重组方案透露，大东南拟以发行股份和支付现金相结合的方式，购买姜仲杨等合计持有的游唐网络100%股权，并募集配套资金。

　　截至2014年3月31日，游唐网络净资产为2322.40万元，100%股权的预估值为5.65亿元，预估增值率2332.83%。经协商，游唐网络全部股权的交易价格为5.63亿元。

　　其中，交易总价的60%以向标的股东姜仲杨等发行股份的方式支付3.38亿元，发行价格为5.4元/股，发行数量为6250万股，剩余40%以现金方式支付2.25亿元。除此之外，大东南还拟向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金不超过1.88亿元，发行价格不低于4.86元/股。

　　《每日经济新闻》记者注意到，游唐网络成立于2011年9月份，注册资本仅为1375万元，其主营业务为互联网客户端游戏和移动网络游戏的开发。目前，游唐网络只有三款游戏上线，除PC互联网客户端游戏《末日重生》外，2013年6月正式上线移动网络游戏《这就是战争》；2014年3月，另一款移动网络游戏《新世纪福音战士》在日本试运营。

　　大东南表示，收购游唐网络可有效解决公司目前业务单一的问题，有利于增强公司抵御经济波动风险的能力。

　　业绩承诺“放卫星”？

　　值得注意的是，大东南交易对方大胆承诺，游唐网络2014年度至2016年度实现的合并报表扣非净利润数分别不低于4500万元、5850万元和7350万元。若低于承诺净利润数，相关交易对方将对公司进行补偿。

　　不过《每日经济新闻》记者发现，游唐网络过往业绩并不如意：2012年、2013年、2014年1~3月实现的净利润分别为-922.28万元、-442.04万元和833.48万元。截至2014年3月末，游唐网络总资产仅有2961.54万元，净资产为2322.40万元。

　　实际上，游唐网络对未来三年业绩预期不仅远超自身过往业绩，更是 “秒杀”新东家盈利能力。目前，大东南核心主导产品分别为BOPP平膜、锂电池隔膜等，但2013年度行业市场需求持续低迷，产品价格下滑幅度较大。

　　2013年，大东南营业收入同比下降7.99%，借助大额政府补助等因素，才艰难实现业绩扭亏；今年一季度，由于募投项目仍处建设期尚未达产显效，大东南继续亏损687万元。

　　对于业绩的暴涨，游唐网络解释称，自2014年3月开始，公司前期研发储备期的成果逐渐显现，《美姬爱作战》、《恶魔城》等三款游戏进入开发收尾阶段，预计于2014年7月正式上线运营。除上述产品外，游唐网络目前还有5款移动网络游戏已进入研发收尾阶段，预计将于2014年全面上线运营，因此游唐网络未来业绩预计将呈较高增长趋势。