融资业务年化成本达8.6% 打新能否取得较好收益值得质疑
打新的赚钱效应大增。于是券商纷纷在打新业务上推陈出新。近日华泰证券推出手机客户融资打新，将原本程序繁琐的质押融资、新股打新简化到动动手指即可操作，使得不少打新一族更加跃跃欲试。由华泰证券打造的“涨乐财富通”手机客户端最新上线了融资打新功能，融资利率低至8%。投资者在使用华泰证券的涨乐财富通时，可以将持有的流通股、基金和债券进行质押，最低融资金额5000元，次日即可获取资金，并且可以随借随还。
参与沪市新股申购，投资者只需在新股申购日前2个交易日开通融资打新功能，并在前1个交易日提交融资委托，即可在申购日获得资金。资金解冻后，投资者可选择继续申购或提前还款。深市新股申购流程更加简便，只需提前一天递交申请，资金翌日到账。
业内人士分析指出，券商通过移动互联网将原本程序繁琐的质押融资、新股打新简化到动动手指即可操作，体现了互联网金融化繁为简，客户体验至上的特质。
实际上，在首轮新股发行之时，融资融券就已经成为提高新股申购额度的工具，各大券商都将此业务瞄准了打新一族。具体操作中，保守型投资者可以将普通证券账户的股票卖出，留出资金申购新股，再通过信用证券账户融资买入，回补之前市值。这样既实现持股，又可进行新股申购，提高资金使用率。
关键是能否中签
激进型投资者，可以根据新股发行时间，在T-3日将全部证券、资金转入信用证券账户，融资买入股票，提高仓位获得新股申购额度；T-1日卖券还款，全部股票变成现金；T日资金从融资融券的信用证券账户划回普通账户，申购新股。
一向热衷于打新的莫先生告诉记者，在年初第一轮新股发行的一个月时间里中，他把股票从基本账户转入信用账户，并按同比例进行了资金转换，也就是用卖出股票的资金进行打新，融资买入的股票作为市值。“曾经中签牧原股份，第二天抛出赚了差不多1万元，刨去手续费和融资成本，也赚了6000多元，感觉融资打新的方式还是可行的”。
但是记者同时也了解到，也有股民采用类似方法却未中一只新股，这相当于每天要付出将近万分之三的资金成本，而一个月时间不能代表新股的收益水平，等新股发行常态化以后，才能够比较好地检验融资打新的效果。
目前各大券商融资业务的年化成本基本都是8.6%，这也就意味着打新年化收益率不能低于这一水平。
根据目前新股发行政策，今年下半年新股定价的市盈率水平会相对偏低，这也意味着二级市场的上涨空间会更大。
有机构近期对融资申购新股的收益进行了测算：假设单只新股需要占用资金5天，合计交易费0.3%和融资利息0.119%，单次申购新股的综合成本为0.42%。以当前中签率计算只要新股开盘当天涨幅在30%以上，客户就能赢利。
收益率面临走低
但并非所有人都对融资打新乐观，广州证券一家营业部总经理表示，“下半年收益率会有一个前高后低的过程，因为将会有源源不断的打新资金进来争夺这一无风险收益，一旦打新资金超5000亿元，此后两三个月的年化收益率降到个位数的可能性很大，而跌破10%的收益率显然对融资打新者来说没有意义”。
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