美国股市接近记录高点，而有一类投资人已不再像以往般看空这波涨势：避险基金。
Markit公司数据显示，在美国股市，放空股票数量已降至2008年金融危机开始前以来的低点。S&P 500成份股中，借券放空仅占2%。避险基金通常是放空股票的大户。
乍看，这可能是股市的利多。毕竟，空头减少，应是意味股价上涨。然而，这可能也显示股市的高点已至。一旦空头重返，股市便将遭遇压力。
“这的确让我担忧，”Veracruz TJM公司创办人柯特斯(Steve Cortes)说。“一定成份的疑虑，对股市属利多。华尔街古老格言说，股市是在重重的忧虑中上涨。然而，现在股市却不见担忧，这点反让人担忧。”
让柯特斯担忧的，不只是缺少空头，还有低波动率。芝加哥选择权交易所(CBOE)的波动指数VIX，近来下降到了七年低点。
“这是一项重要的警讯，显示目前的市场，极度缺少戒心，”柯特斯说。“历史上，缺少空头是非常危险的讯号。”
Auerbach Grayson公司分析师罗斯(Richard Ross)对股市缺少空头，也同感担忧。
“避险基金是靠绩效领取报酬，”罗斯解释道。“担任避险基金经理人绝非易事。如果无法赚钱，就得走人。因而他们近来回补空单，因为显然绩效不佳。”
罗斯相信，是空头回补引发了最近这波多头市场的涨势。他认为道琼可能出现了头部的讯号。
上周初，道琼突破了17000点大关，但仅有二个交易日系在该水准之上，这让罗斯怀疑是假突破。他说，假突破往往引发快速的跌势，一旦这种情况发生，他预期支撑16500点。而後，支撑在200日移动平均线，目前该平均线约在16160点。
“第二道支撑距高点仅约5%，属正常回档，”罗斯说。
但他指出，道琼的十年走势图呈现了对称性，因而更加看空股市。
道琼于2004年初突破了200日移动平均线后，花了三年又11个月，上涨至高点。而後，该指数于2008年金融危机期间，跌破了200日移动平均线。其後，道琼又花了三年又10个月，才再度往上突破200日移动平均线。该平均线目前落在13585点。
“如果历史再度重演--其实时常重演，股市目前正处于大跌前的悬崖之上，”罗斯警告。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
