“宝宝们”收益每况愈下 下半年闲钱该投哪里?

　　“今年上半年，备受瞩目的以余额宝为代表的互联网‘宝宝们’收益每况愈下。同期银行理财产品的平均预期收益率也从年初5.7%以上一路向下至5%左右，到6月底也没有像以往那样大幅攀升。而上半年的A股市场在2月20日创下截至目前的年内最高点2177点，其后一直乏善可陈……2014年下半年的大幕已经开启——”

　　银行理财 下半年银行理财收益率不会太高

　　相比往年，今年的银行理财市场应该算是不温不火。自年初以来，银行理财产品的平均预期收益率基本是缓慢下行的趋势。

　　有统计数据显示，今年银行理财产品平均预期收益率从年初5.7%以上的水平一路向下，即使是在一季度季末考核时点，也仅出现0.07个百分点的短暂上升。到了资金面最紧张的6月底，银行理财产品的收益水平也没有像以往那样大幅攀升。去年年中，保本类型的银行理财产品收益率达到6%至6.5%之间，但是近期多在5%左右；而非保本类型的产品，去年年中的收益率已经冲顶7%，近期只有5.5%左右水平。

　　银率网分析师牛雯认为，银行理财产品在过去的半个月迎来今年为数不多的收益率“爆发期”，而在已经到来的7月份，理财产品走势将会延续过去的下行走势。从一系列的公开市场操作来看，与去年相比，央行明显加大了主动微调的力度，业内人士普遍认为，下半年的流动性预计不会有大的波动，最多可能会出现一些结构性紧张，但总体依然充裕。在资金面相对宽松的大背景下，尽管各家银行之间应该还是存在一定的差异，但大幅抬升银行理财产品预期收益水平的可能性较低。预计银行理财产品的收益在中期内将继续维持下行趋势，下半年理财产品的收益率很可能还不如上半年。

　　［投资提示］

　　银率网分析师殷燕敏认为，对于投资者而言，未来市场资金有望继续保持相对宽松的状态，银行理财产品以及互联网理财产品的收益都将继续保持下行态势，再加上未来理财市场“季末效应”的减弱，建议当前手中有闲置资金的投资者，如果对流动性要求较低，尽量选择中长期限的高收益率产品，以锁定当前的高收益。

　　此外，多家银行的客户经理提醒，市民一定要多用手机银行理财。当前各家银行都很重视手机银行，其理财产品的预期收益率比柜台或网银发行的同款产品要高。

　　股市 A股下半年有望挑战去年高点

　　上半年A股市场乏善可陈，仅在1至2月份IPO期间有过较好表现，并在2月20日创下截至目前的年内最高点2177点。西南证券首席策略分析师张刚分析，A股这样的市场表现与实体经济层面有直接关系。

　　外部环境方面，地缘政治危机扩大。经济上，发达国家经济出现分化。国内经济方面，我国一季度经济状况不佳，GDP同比增7.4%，创1990年以来最低。1至5月份全国固定资产投资同比名义增长17.2%，为2001年12月份以来最低。不过，随着一系列稳增长措施出台，自5月份开始部分经济数据出现好转。证券市场方面，IPO规则再度进行了修订，沪深交易所调整新股上市首日交易机制及监管措施，但新股被连续爆炒的现象未能消除。

　　对于下半年的股市表现，张刚认为，将明显好于上半年，大盘有望刷新年内高点。

　　张刚分析，下半年国际政治局势仍存在较大变数。中国在服下以投资拉动经济的“快效药”后，也必须加快改革，以“国退民进”消除垄断，激励社会资本投资的积极性，并通过减小中小企业负担来提升内需对经济贡献比重。改革红利的相继释放，将促成经济稳步增长，证券市场将不断受到系统性利好刺激。强周期性行业的业绩将有明显回升。

　　［投资提示］

　　半年报、三季报的披露，有助于吸引资金流向蓝筹股。经济数据释放利好效应，将对周期性行业形成推动力。向社会资本开放的80个项目、优先股试点、沪港通等措施也将对大盘蓝筹股形成利好效应。预计下半年大盘将刷新年内高点。

　　互联网宝宝们 下半年收益维持在4%左右

　　今年以来，以余额宝为代表的互联网“宝宝”收益每况愈下。截至目前，互联网“宝宝”收益普遍在5%以下。有业内人士分析，下半年互联网宝宝的收益仍将维持在4%左右。

　　今年1月2日，余额宝年化收益率达到了历史最高峰的6.763%，并带动了微信“理财通”、百度理财“百发”、苏宁易购“零钱宝”等集中上市。据统计，截至今年第一季度末，我国互联网基金产品已经超过30只，合计资产规模达到1万亿元。但2014年上半年宝宝们收益急转直下。

　　一券商分析师认为，互联网宝宝大多是货币基金，2013年部分货币基金6%至7%的阶段收益率是不可持续的。今年上半年银行间市场流动性整体平稳，相对于2013年较为宽松，银行协议存款即“宝宝军团”主要的投资资产的价格大幅下滑，导致货币市场基金的收益率出现下滑。现在互联网宝宝们的收益率回到“4”时代可以说已经回到了正常水平，而相对于现金活期利率，它的收益已经是很高了。下半年，整个规模不会有太大的变化，也不会有大规模的赎回，因此互联网宝宝们的收益不会有太大变化。

　　［投资提示］

　　尽管互联网宝宝们今年以来收益率持续下滑，但实际收益仍比活期存款的利息高出数倍。即便按照最坏的预想，绝大多数互联网宝宝们的收益率均跌破4%，投资者要认识到，互联网宝宝和银行理财产品不是一个类型的，其优势并不是高收益率，而是灵活性和便捷性。如果对流动性要求很高，而且资金量又不是很大，可选择互联网宝宝作为一种理财工具。

　　黄金 金价下半年或先扬后抑

　　看上去一直纠缠在涨涨跌跌之中的国际金价已经在不经意中回到了1320美元/盎司上方，今年上半年金价在一片唱空中涨幅已经超过10%。对此，有投资分析师表示，目前确实是黄金抢短线的时机，但长远来看，可能到今年第四季度黄金会重回跌势。

　　证金贵金属高级研究员向伟分析称，上半年各地地缘政治冲突不断在一定程度上掩盖了经济复苏的光芒。另一方面来看，美联储表态称利率水平将“在相当长时期”内保持低位，这使得美元无力走强，导致金价更是下行无力。相对而言，市场多头信心明显恢复，以全球最大黄金ETF SPDR为例，今年以来截至目前累计共减持黄金1.83吨，而去年同期这个数字是386.13吨。

　　对于下半年的黄金投资策略，他认为，金价反弹的势能仍未终结，原因有以下几点。其一，中东与黑海局势仍没有稳定的迹象，反复甚至爆发的可能性仍然存在，这将继续支撑着市场看多情绪。其二，美国经济仍有反复，并没有到高枕无忧的时候，这将限制美元的反弹，短时间金价缺乏下行的最大动力。其三，欧洲央行再度启动宽松政策。作为最传统的保值品种，黄金无疑会再度引发市场追捧。

　　［投资提示］

　　业内人士预计第三季度金价仍有上行动能，刷新年内高点至1400美元/盎司也并不是不可能的事。但是这并不意味着黄金已经结束熊市回到牛市。尽管金价目前走势良好，但目前世界整体经济正在回暖，而随着时间推移，美元加息也会被明确提上议程。因此预计，从第四季度开始金价仍然会回到其下跌的轨道上。