金融租赁如何“四两拨千斤”

　　编者按 一年来，国务院相继出台金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见、金融支持小微企业发展的实施意见、金融服务“三农”发展的若干意见等政策，从增加资金供给、降低资金成本、优化信贷结构等方面作出部署，着力营造良好的金融支持实体经济发展环境。在此背景下，金融机构如何更好地支持实体经济发展？有哪些成功经验？还存在哪些“瓶颈”？本报记者近日分赴各地调研采写了相关报道。

　　金融租赁，这个看似“小众”的融资融物模式，近年来在实体经济领域发挥着越来越重要的作用。据统计，目前我国已有24家金融租赁公司，行业总资产达到11334亿元。他们“一手托两家”，为需求方和生产商搭桥，为好产业和好项目提供设备或资金。这个过程中，既扶持先进制造业、农业、小微等产业，又帮助消化过剩产能。

　　如果你急缺“物”，金融租赁公司可以买来设备，然后租给你，让你快速发展；如果你急缺“钱”，可以把自有设备抵押给金融租赁公司融入资金，让“旱地有水源”。近年来，随着金融租赁公司准入门槛放宽、定向降低金融租赁公司存款准备金率等相关政策相继出台，金融租赁行业开始驶上发展快车道，其“四两拨千斤”的作用也日益显现。

　　为高端制造业融资融物

　　6月26日，一座400英尺自升式钻井平台“凯旋一号”在江苏省南通中远船务启东海工基地交付。作为此座平台的拥有者——工银租赁通过将平台使用权租赁给中海油田股份有限公司，有效连接了产业制造和设备运用，促进了实体经济发展。

　　据工银租赁副总裁纪福星介绍，金融租赁公司利用“融资+融物”的手段，依据企业需求购置生产设备，租赁给企业使用，可以让缺乏购买能力的企业尽早引进设备投入生产，能有效盘活企业存量资产。

　　纪福星认为，尽管目前船舶制造属于产能过剩领域，但并不是完全没有好的投向。“海洋工程装备产业是当前国家重点培育和发展的战略性新兴产业，工银租赁着力服务海工企业，可以有效满足其盘活存量、资产结构调整等需求。”

　　作为租赁方，中海油服钻井事业部市场营销部项目经理韩璐告诉记者，租赁钻井平台好处有很多：一是新造一座平台需要两年左右的时间，拿到甲方作业指令再去建平台，往往来不及；二是自建平台在急切之间也拿不出大量资金；三是与购买平台相比，采用租赁的方式有利于公司的资产负债表，可以有效降低企业融资成本。

　　南通中远船务总经理倪涛表示：“近年来，传统航运业、造船业遇到了困难，我们也在着手向高端制造业转型，在此过程中工银租赁带来了钻井平台的订单，并一次性交付购买款，对于企业向高端制造业转型起到了巨大助推作用。”

　　专家表示，在当今全球化经济活动中，金融租赁不仅成为一种解决大额资金问题的工具，同时也是支持实体经济、转移过剩产能、优化产业结构、带动销售、占领新兴市场的重要手段。

　　助力小微做强做大

　　融资租赁以租赁物控制风险，具有服务中小企业的天然优势。中小企业客户通常资产规模小、营业收入低，缺少抵押物或其他担保方式，不符合银行信贷准入标准。但在融资租赁交易中，租赁公司在租赁合同期间始终享有租赁物所有权，租赁物具有很强的风险控制作用。客户发生违约时，租赁公司有权解除合同取回租赁物；客户破产时，租赁物不属于破产财产，租赁公司可以取回。

　　截至2014年5月末，小微企业金融租赁业务余额达1091亿元，同比增长22.72%，为缓解小微企业融资难的问题发挥了重要作用。在差异化竞争中，小微企业这块“大蛋糕”也成为助推金融租赁专业化发展的有效抓手。

　　江苏金融租赁公司根据自身地缘特征，对小微企业采取“成熟行业批发做，成熟地区集聚做”的营销模式。成熟行业批发做，就是对于一些行业的成熟项目，强化与厂商的合作关系，采取与厂商签署一揽子协议，由厂商提供项目、担保并配合标准方案的形式，批量开发业务。目前，该公司在类似项目执行中已实现了标准化、流程化操作。

　　融资税负难题待解

　　与普通融资租赁公司有所不同，金融租赁公司持有金融牌照，属于金融机构，可以吸收股东存款、从事证券投资、同业拆借、发行金融债和资产证券化产品等，同时需要接受类似银行标准的金融监管。

　　在实际发展中，金融租赁面临持续融资和税负等问题。普通的融资租赁公司由于不在金融监管范围之内，发行企业债较为容易。但同样是发行债券，金融租赁业发行金融债难度要大很多，同时还满足拨备、流动性等考核指标。这虽然有利于金融租赁公司控制风险，但在可用资金上会带来一些挑战。

　　据介绍，虽然金融牌照使金融租赁业拥有多重融资渠道，但实际效果并不明显。比如，金融租赁公司无论是发行金融债还是资产证券化产品，审批程序都较长。算下来，只有同业拆借市场“找钱”比较容易。

　　在税负方面，金融租赁业在“营改增”后，税率由5%提高到17%，直接提高了12个百分点，造成行业税负水平大幅提升；同时，在售后回租业务中也存在重复征税的情况。

　　在业务结构上，当前我国金融租赁业仍存在客户较少、行业同质化、“走出去”步伐有待加快等问题。

　　据了解，金融租赁在西方有较为成熟的模式，在美、日等发达国家金融租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。我国金融租赁行业在国际化和专业化方面，还有很长的路要走。记者了解到，目前银监会正在研究制定《金融租赁公司专业子公司管理暂行规定》，支持金融租赁公司专业化发展，同时还将制定颁布《金融租赁公司监管评级内部指引》，对金融租赁公司实行分类监管，以推动我国金融租赁行业进一步发展。（经济日报记者 王璐）