四原因致小微企业融资成本高

　　中国人民银行研究局首席经济学家马骏24日表示,融资链条长、风险投资规模小、债券市场不发达、大企业过度套利是导致中小企业融资成本过高的原因。

　　在清华大学经管学院举办的“中国开放新阶段高峰论坛:资本市场开放和金融体制改革”上,马骏表示,目前我国部分地区小微企业的融资成本高达20%,甚至更高。而大型国企的资金成本只有6%到7%,两者相差约13个百分点。“在其他国家,大企业和小企业之间的借贷成本仅相差5到6个百分点,这是正常的水平。”

　　为什么在中国小企业和大企业的借贷成本差距越来越大?马骏认为,民间借贷的资金不是来自于银行,而是自己本身,或者二手资金,然后再转贷给小企业,链条比较长,推高了资金成本。

　　“在美国如果从银行借不到钱,小企业就向风投募得资金,但在中国风投在总融资中所占的份额很小。”马骏说,一方面小企业需要钱,另一方面风投手上虽然有钱,但不容易找到好的项目。

　　马骏认为,中国债券市场不发达,使小企业在债券市场获得融资这条路也不通畅,今后应该减少企业发债的繁琐程序,激活债券市场。

　　此外,马骏表示,一些大企业频繁参与投机套利的事情,由于大企业借钱比较容易,以低成本获得融资后,常常把借来的钱转借给第三方,到了食物链的末端,小企业借钱的利率就高达20%。