微刺激奏效5月经济企稳

　　越来越多的数据显示，经济正在朝着企稳的方向发展，而这一切都源于及时推进的各项“微刺激”措施。机构预期，在5月经济出现企稳迹象之后，下半年经济或将继续走稳，但下行压力依然较大，因此各项结构性稳增长措施仍将延续。

　　国家统计局日前公布的数据显示，今年5月，固定资产投资、居民消费以及工业生产等均出现企稳趋势。其中，工业增加值同比增长8.8%，较4月提高0.1个百分点；消费增长12.5%，增速提高0.6个百分点；固定资产投资方面，尽管房地产投资依然较为疲软，但基础设施投资（不含电力）前5月累计同比增长25%，增速较前4月累计提高2.2个百分点，起到了很大的缓冲作用。

　　中金公司发布的研究报告称，5月经济企稳主要是“微刺激”政策的助力，消费、出口和基础设施相关行业支撑工业生产稳中有升，反映了财政支出提速和货币政策定向降准和再贷款的效果。

　　“经济增长企稳，短期出台全面降准、降息等大力度的刺激政策的可能性进一步降低。”中金公司首席经济学家彭文生认为，下半年，房地产投资下滑仍是拖累经济增速的较大风险点，经济同比增速在房地产投资增速放缓和去年基数较高的背景下仍将小幅下降。

　　面对经济依然较大的下滑压力，国泰君安认为，为了完成全年7.5%的增长目标，预计货币政策会继续加码，定向宽松的盘子或继续做大，而结构性稳增长政策也将延续。不排除在6月到10月改革措施密集出台的可能性，稳增长政策将推动社会融资回升，市场利率或进一步下降。