黄金周评：伊拉克引爆多头热情美联储大戏即将登场

　　6月9日-6月13日当周黄金市场综述：世界杯角逐如火如荼，精彩赛事激情上演，黄金市场也不甘寂寞。因欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)上周表示，将执行一系列的长期操作(包括新一轮4000亿欧元的LTRO，以及实施ABS购买)，并展示了宽松前景，现货黄金自2月份以来低点1240反弹，本周则延续上周涨势。黄金周初在1250水平盘整守稳上周涨幅，伊拉克乱局再度吸引世人关注，伊斯兰极端武装分子周二(6月10日)占领了伊拉克第二大城市摩苏尔，黄金多头乘势收复1260，上探关键阻力1268;恰逢周四公布的美国5月零售销售不及预期，多头情绪再度膨胀，一举收复1268，并在伊拉克的烈烈战火中将矛头直接指向1278-1280，向1300发起了冲锋。

　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(6月13日)公布的周度报告显示，截止6月10日当周，对冲基金增持黄金净多头头寸，为近五周来首次。与此同时，对冲基金还大幅削减了白银净空头头寸，并削减了铜的净多头头寸。

　　国际黄金本周开盘报1252.44美元/盎司，收盘报1276.80美元/盎司，上涨24.36美元，或1.95%。国际白银本周开盘报19.03美元/盎司，收盘报19.65美元/盎司，上涨3.25%。

　　上周要闻盘点：

　　美5月零售销售及生产者物价指数双双不及预期

　　本周基本面经济数据稍显平淡。

　　美国商务部(DOC)周四(6月12日)公布的数据显示，美国5月零售销售月率0.3%，不及前值0.50%和预期值0.6%;核心零售销售月率率录得0.10%，不及前值0.40%和预期值0.40%。美国经济前景略存疑虑，美元承压也对金价构成支撑。同日公布的美国5月进口物价指数年率由前值-0.30%跳升至0.40%。

　　美国劳工部(DOL)周五发布数据称，美国5月生产者物价指数年率不及前值2.10%，更是低于预期值2.40%，录得2.0%;5月核心生产者物价指数年率录得2.0%，略高于前值1.90%但不及预期值2.30%。这表明需求可能仍然不足，通胀仍可能保持在美联储制定的2%目标以内。

　　布拉德称离充分就业和通胀目标还有一段距离

　　圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一(6月9日)在接受外媒采访时称，“美国在恢复货币政策正常化之前还面临典型挑战。”虽然美联储(FED)设定的通胀和就业目标完成程度较好，但是距离实现充分就业以及达到令人满意的通胀水平还有一定距离。

　　布拉德认为，“美国就业市场逐渐改善，通胀率也回到美联储预期目标2%水平。尽管美联储继续削减QE，但美国距离货币政策正常化还为时尚早。虽然美国劳工市场得到改善，但距离充分就业还需要一定时间。通胀水平虽接近美联储目标值，但通胀率并不高。”

　　根据CNBC所做的一项调查报告显示，受访的经济学家预计美国劳动力达到充分就业状态还将需要2到3年的时间。充分就业指的是，失业率水平在5.5%左右。

　　由此看来，美国经济复苏明显，就业和通胀改善程度令美联储较为满意。但鉴于美国距离充分就业还有一定距离，美联储实行货币政策正常化还倚待时日。

　　德意志银行将在伦敦新开一大型贵金属仓库

　　德意志银行(Deutsche Bank)周一(6月9日)称，将在伦敦新开一个贵金属仓库。据悉，这一仓库可容纳1500吨黄金，比德意志银行在新加坡自由港的200吨容量的仓库有很大增幅。

　　德意志银行此次新开的金库是和物流公司G4S合作的，向机构投资者、商业银行和央行开放。

　　最近一段时间，从中国到印度等亚洲国家的实物黄金需求乏善可陈，但德意志银行似乎对未来的需求抱有很大的信心。

　　伊拉克内乱引爆黄金避险需求

　　伊拉克逊尼派的ISIL极端武装分子6月10日占领了伊拉克第二大城市摩苏尔，伊拉克国会随后宣布国家进入紧急状态。武装分子马不停蹄，一路向南推进，取得了前总统萨达姆的故乡提克里特多个城镇的控制权，占领该国最大炼油厂所在地的部分地区，并向首都巴格达快速推进。

　　联合国秘书长潘基文也对此表示严重关切，并呼吁政治领袖团结一致面对威胁。

　　美国总统奥巴马(Barack Obama)在周四威胁称，美国将可能考虑采取各种可能的措施来对此加以应对。一旦在伊拉克发生的状况威胁到了美国国家安全利益，美方就将采取军事行动。美国国务卿克里本周五表示，考虑到目前局面的严重性，美国总统奥巴马将就伊拉克问题做出“及时的决定”。

　　伊拉克内乱激发了黄金的避险需求，现货黄金连续第二周上涨;现货白银更为强劲，录得近四个月最大周涨幅。原油市场担忧伊拉克(OPEC第二大产油国)危局影响供应，NYMEX原油升至八个半月高点。

　　乌克兰东部战火尚未停息

　　乌克兰总统新闻局周六(6月14日)表示，一架伊尔-76飞机当天在卢甘斯克被民兵组织击毁，导致49人死亡。这是今年4月初乌克兰军方向盘踞在东部的民间武装发动大规模攻势以来，遭受伤亡最严重的单起事件。4月中旬，基辅当局开始在乌克兰东部实施镇压拥护“独立”的人士，当局出动军队并使用重型火炮、战斗机和装甲车。

　　美国国务院近日指责俄罗斯向乌克兰民间武装提供坦克、火箭发射器等重型武器装备。而俄罗斯否认向乌民间武装提供重型装备。

　　后市展望

　　本周重头戏当属北京时间6月19日凌晨美联储6月利率决议，投资者期待从中寻求美联储货币政策前景指引。值得关注还包括欧洲央行管理会员会会议，以及欧元集团会议，内容或有助于把握欧洲央行未来政策方向。数据面有美国CPI和工业生产、欧元区通胀率和经常帐。

　　据Kitco周五(6月13日)公布的最新调查显示，超过65%市场人士预计下周金价将上涨，因本周伊拉克爆发冲突推动中东地缘政治风险升温，刺激投资者的避险情绪。接受调查的33个市场人士中，24人本周做出了回应，其中16人看涨，3人看跌，5人中立。看涨人士称，本周伊拉克逊尼派的ISIL占领了伊拉克第二大城市摩苏尔，并占领该国最大炼油厂所在地，使得避险情绪周骤然升温，预计下周金价将继续受到中东地缘政治风险的支撑;看跌人士称，伊拉克地缘政治因素给金价带来的风险溢价很可能转纵即逝。另外，下周美联储将召开6月货币政策会议，当前市场普遍预计其将继续缩减QE。

　　据彭博社周五(6月13日)公布的最新调查显示，下周看涨及看跌金价的黄金交易员和分析师人数几乎相同，在接受调查的27位黄金交易商及分析师中，12人看涨(44.44%)，11人看跌(40.74%)，4人看平(14.81%)。这暗示投资情绪略显紊乱。看涨一派主要因本周伊拉克动荡局势将刺激避险情绪升温，而看跌一派主要基于当前美国经济持续复苏，同时疲软的实物金需求无法对金价提供支撑。

　　南非标准银行(Standard Bank)周五(6月13日)在报告中称，黄金今日涨幅主要是受到空头回补的带动，预计后市金价有望回抽200日均线1285美元水平。该行指出，很明显近期无论是黄金还是白银都存在较大的空头回补风险。实物市场方面，目前亚洲的实物金需求依旧疲软，买家也较之前变得更为理性，料不利金价长期的反弹。

　　瑞银集团(UBS)分析师周五在报告中称，过去三个月来实物金需求仍没有任何起色，因此当前无论从基本面还是技术面来看，金价都处于下行趋势。除非市场对美联储退出QE以及升息时间表的预测开始发生变化，否则2014年金价仍将延续去年的颓势。

　　Archer Financial Services市场策略师Adam Klopfenstein对下周金价走势持温和看涨态度，不过他也表示，“由于目前金价正接近1280美元/盎司的技术阻力，预计下周涨幅将受到一定限制。”

　　瑞士MKS金融集团首席交易员Afshin Nabavi称，“伊拉克爆发动乱的确推高了油价和金价，但此类避险情绪无法对金价提供较长期的支撑，建议在金价接近1280美元时逢高做空。”Nabavi还指出，“目前1300美元是金价难以逾越的一道重要阻力，若未来没有更多的基本面消息支撑，金价可能重新跌至1240美元。同时，下周美联储FOMC会议也是市场关注的重中之重，但鉴于美国经济缓慢却持续的复苏态势，美联储料继续当前缩减QE的步伐，这也是另一大做空黄金原因。”

　　本周重要经济数据和风险事件：

　　周一

　　17:00 欧元区 5月CPI

　　20:30 美国 6月纽约联储制造业指数

　　21:15 美国 5月工业产出

　　央行动态：

　　日本央行公布月度经济报告

　　国际财经大事：

　　中国国务院总理李克强将于6月16-21日赴英国举行中英总理年度会晤，并对英国和希腊进行正式访问

　　国际货币基金组织(IMF)发布美国经济年度评估。IMF主席拉加德举行新闻发布会，讨论该报告。

　　周二

　　16:30 英国 5月cpi、ppi、零售物价