世界杯下周开战 主题投资引爆

　　6月14日，2014年巴西世界杯将开赛，国内A股不少概念板块也开始活跃。分析师表示，世界杯主题投资机会围绕着球迷看世界杯的日常行为而展开———“观战、吃喝、足彩”。体育彩票、LED、啤酒和家电受益。

　　最近，投资者一谈到市场，多会相互提醒：世界杯要来了，股市要跌了，小心点；或者拿出数据说，6月份下跌的概率非常大。笔者认为，这是一种较为荒谬的投资逻辑。

　　从数字统计上看，六月魔咒和世界杯魔咒都有其存在的道理。有人说，过去10年中，有9年的6月行情都有一次猛烈下探，只有1次出现上涨，用“九死一生”这词来形容A股6月的行情一点都不为过。同样，世界杯魔咒也是屡试不爽。统计显示，在过去14届世界杯举办的月份中，仅有3次全球股市上涨，下跌概率为78.57%。

　　无论如何，这两个魔咒获得了数据支持，似乎确实应该引起重视。但是，如果我们仔细去思考数据背后的概率，其实疑点很多。

　　先说我国股市的六月魔咒。信奉魔咒的人用数据说，10年里的9年中，6月都有一次猛烈下探，只有一次上涨。首先注意的是，这里9年出现的仅仅是“6月股市一度下探”，而不是整个6月份下跌，这里面包含了6月中下跌之后企稳的情况。如果以6月指数表现来看，下跌概率没有这么高。

　　我们要看到，过去的10年里，上证指数只有3年出现明显上涨。2012年虽然上涨3%，但指数却是在整个一年中下跌，临近年底才快速反弹实现翻红。那么，我们是否能够据此得出一个魔咒的结论：“中国股市不能投资，下跌的概率高达70%！”

　　很明显，世界杯魔咒和六月魔咒缺乏足够的统计样本，且赶上最近几年中国股市低迷。莫说6月股市行情不好，中国股市连续很多年的行情都不行。在中国股市10年只有3年大涨的背景下，6月的胜算本就不高。

　　再来看看世界杯魔咒。我们查到网络上关于世界杯魔咒的描述是这样说的：统计显示，在过去14届世界杯举办的月份中，仅有3次全球股市上涨。仔细去看，这个表述其实有很大的问题。这里说的全球股市只有3次上涨，究竟谁是全球股市？网络上这样描述世界杯期间股市下跌：1998年6月10日至7月12日，世界杯在法国举行。世界杯刚一开幕，伦敦股市便开始走弱。世界杯期间，金融时报指数一度从6000点跌至5646点，最大跌幅达6.6%；世界杯刚一结束，法国巴黎指数便从7月13日开始持续下挫。到10月初，法国巴黎指数跌幅高达30%；而且，日经指数、道琼斯指数也均出现了调整，沪指亦下跌100点。

　　很明显，所谓世界股市下跌，这里仅仅是英国股市下跌。然后，“世界杯魔咒”的信奉者又混淆时间概念。按理说，世界杯魔咒肯定是指世界杯期间。结果，世界杯魔咒的时间居然把10月都算上了。

　　现在我们很清楚了，所谓的世界杯魔咒就是，世界杯前后一两月，美、英、法、德、日本、中国等国家股市只要有一个出现大跌，就是世界杯魔咒。并且，统计样本只有13次。

　　笔者认为，中国股市经过7年下跌，风险得到充分释放。最近，“工、农、中、建”等银行股出现明显的强势，预示着市场在大趋势上有企稳迹象。在中国经济不大可能发生大风险的背景下，上证指数下跌空间已经很小。

　　当人人都在向我们提示世界杯期间的投资风险时，我们大可不必理会。人人所知的风险，早就不是风险。(证券时报)

　　世界杯开赛在即 主题投资锁定“观战吃喝足彩”

　　6月14日，2014年巴西世界杯将开赛，国内A股不少概念板块也开始活跃。国泰君安研究员戴康向南都记者表示，世界杯主题投资机会围绕着球迷看世界杯的日常行为而展开———“观战、吃喝、足彩”。体育彩票、LE D、啤酒和家电受益。广发证券研究员史庆盛也认为，世界杯开赛期间，尤其是前两周可积极做多饮料、葡萄酒和旅行社等板块，但要警惕热门比赛日大盘下跌风险。不少基金在一季度也扎堆进入相关公司，开源证券策略研究员夏正洲向南都记者表示，世界杯概念股仅仅是题材的炒作，其实相关公司与世界杯的关联度不是很大，这类公司投资要注意节奏。

　　LED、啤酒和家电受益

　　昨日，受世界杯预期影响，A股体育概念股大涨，雷曼光电、双象股份、江苏舜天涨停，泰达股份、中体产业涨逾8%。戴康分析称，世界杯不止有球赛，更有主题投资机会。世界杯主题投资机会围绕着球迷看世界杯的日常行为而展开———“观战、吃喝、足彩”。体育彩票、LE D、啤酒和家电受益。

　　从观看世界杯的角度，戴康认为，到现场的部分球迷和不在现场的球迷都会通过LE D大屏幕观看，这类公司会受益。目前国内LE D显示屏行业集中度将进一步上升，未来将进入加速整合阶段。如果不能看电视直播的球迷，可以选择看网络直播，直接受益的C D N行业解决的是流量的分配问题。深圳一名私募投资总监表示，L E D，奥拓电子受益明显，而C D N行业网宿科技是龙头公司。

　　看世界杯，很多球迷都会开怀畅饮，而每年二、三季度为啤酒销售旺季。戴康表示，休闲食品、果汁饮料、啤酒等都将受益，尤其是啤酒，作为消暑的最佳饮品受球迷的喜爱，龙头股受益明显。

　　根据申银万国的统计，世界杯前一个月啤酒行业具有相对正收益，世界杯当月行情与A股整体行情有关。在2002年、2006年和2010年的世界杯当月期间，啤酒行业涨幅分别为9.0%、14 .2%、- 9 .9%，相对A股涨幅分别为- 4 .9%、6.3%和-6.9%。

　　多家基金公司近期加仓啤酒板块。上述私募投资总监表示，青岛啤酒在冲刺千万吨销量，盈利会逐步提升，而燕京啤酒近期提价、募投产能也将投产，量价齐升将带来业绩明显改善。

　　体彩销量大幅上升

　　近几年的世界杯期间，彩票尤其是体彩销量都有大幅上升。戴康表示，国内彩票政策不断加码。体彩网络牌照发放技术系统内测已经完毕，这意味着备受关注的网络彩票牌照发放在技术上已无大碍。而这届巴西世界杯新推出的“冠军竞猜”和“冠亚军竞猜”等新玩法又降低了门槛，原本无法吸引到的人群———非球迷也将参与进来。

　　深圳一名私募投资总监表示，在两个月前布局了体彩概念公司，无论是从政策还是从事件驱动，彩票概念公司今年都将有好的发展。今年不只有世界杯，还有欧洲五大联赛以及2016年欧洲杯预选赛，体育彩票尤其是竞彩销售将继续快速增长。像互联网竞彩龙头如500彩票网拥有上乘的用户体验、热情的讨论氛围以及专业的数据支持等优势，因此业绩弹性最大，投资收益也最值得期待。A股中也有不少上市公司与500彩票网合作，也会从中受益。

　　谨防世界杯魔咒

　　不过，股市一直都有世界杯魔咒，此次能否打破有待观察。广发证券研究员史庆盛表示，在热门度较高的比赛当日，股市成交量明显走低，股市有下跌趋势，下跌概率在60%左右；而热门度高的比赛次日，股市成交量明显走高，且股市涨幅较大，上涨概率较高。因此，要警惕热门比赛日大盘下跌风险。夏正洲也表示，近期一些资金是在追逐世界杯概念，包括一些机构提前布局，但他们的逻辑不通，前者是游资参与，快进快出，后者是提前布局，而且资产配置比例未必很大，机构也会根据股价涨跌去做波段，这点与散户重仓或全仓买入的操作方式不同。世界杯对相关公司股价的刺激是事件驱动，对业绩贡献未必有多大，因此不能追涨，获利后也不能太贪婪，要及时卖出。

　　股市世界杯魔咒：

　　一般在热门度较高的比赛当日，股市成交量明显走低，股市有下跌趋势，下跌概率在60%左右；而热门度高的比赛次日，股市成交量明显走高，且股市涨幅较大，上涨概率较高。因此，要警惕热门比赛日大盘下跌风险。(南方都市报)

　　A股11股首发 迎战“世界杯”

　　还有一周的时间，2014年世界杯便将正式揭开帷幕，不过在众多A股股民心中，这一“球迷的节日”带来的却更多是焦虑，传说中的“世界杯魔咒”就像达摩克利斯之剑一样悬在股民心中。那么，A股市场在本月是否会存在“世界杯魔咒”？令投资者引颈相盼的世界杯概念股又会有多大的实际投资价值

　　历史纵深

　　世界杯期间A股3跌2涨

　　随着世界杯召开日期的临近，A股市场似乎又看到了“世界杯魔咒”袭来的阴云，沪指在6月份的第一周累计下跌约0.46%。

　　所谓“世界杯魔咒”是指A股市场在世界杯召开前后往往会陷入持续调整的泥潭，据本报数据中心对1994年、1998年、2002年、2006年及2010年世界杯开幕前一个月以及世界杯举行期间A股市场的走势进行梳理后发现，在1994年、2002年、2010年世界杯开幕前的一个月内上证综指均遭遇下滑，其中在1994年5月18日~6月18日期间，上证综指暴跌10.84%。而在1994年、2002年、2010年世界杯召开期间，沪深股指同样处于下跌状态，如在2010年世界杯举行的6月11日~7月11日期间，沪指累计下跌约3.58%。

　　不过，世界杯给A股市场留下的也并非全是坏印象，在2002年和2006年世界杯召开前后A股市场均有不错的表现，2006年世界杯举办期间(6月9日~7月10日)，沪指的累计涨幅达到8.98%，在当年世界杯召开前一个月，沪指的区间涨幅亦达到3.63%；而在2002年世界杯举办期间(5月31日~6月10日)，沪指更是曾录得13.73%的区间涨幅。

　　市场声音

　　“世界杯魔咒”被夸大

　　“虽然很难说清楚世界杯与A股走势之间存在怎样的内在联系，但从市场运行规律看，世界杯会暂时影响投资者的关注重心。”广发证券投资顾问郑有利认为，“世界杯魔咒”也体现了投资者的思维定势和市场预期。

　　浙商证券投资顾问陈德则表示，除了投资者主观心理因素的影响外，世界杯召开的时间窗口也恰好与A股市场的调整期重叠，所谓“五穷六绝七翻身”，即便是在非世界杯举办年的6月份，A股市场也往往跌多涨少，近十年来A股市场在2003年、2004年、2007年、2008年、2012年、2013年的6月份都处于下跌状态。这是因为6月份正是上半年金融机构考核的时间点，金融机构在此期间通常会回笼资金；同时6月份属于上市公司业绩消息发布的真空期，市场缺乏上市公司业绩走向的引导，因此“世界杯魔咒”一说多少有些夸张。

　　华融证券投资顾问李佳认为，本月A股市场将面临IPO重启、限售股解禁高峰来临等一系列利空资金面的问题，虽然在政策面上，A股市场存在一定的经济微刺激预期、境外主流指数也有意吸纳A股，但上述正面预期的不确定性较大，总体来看A股市场在本月缺乏系统性反弹的条件。不过考虑到A股市场的底部特征较为明显，大盘出现深跌的概率也不大。

　　A股实战

　　A股前锋中场后卫门将齐亮剑

　　虽然A股市场在世界杯召开期间并不乐观，但世界杯给A股市场带来的却并非全是坏消息，比如世界杯概念股便时常会在此期间风光一把，本报试图用足球场上的四大阵位为投资者梳理出在今年世界杯期间最有可能火上一把的世界杯概念股“首发11股”。

　　前锋：互联网足球娱乐板块

　　首发队员：安妮股份、鸿博股份、人民网

　　在足球场上，前锋是位置最为靠前的球员，在比赛中往往起到一锤定音的作用。而对应到A股市场当中，最有希望在今年的世界杯期间走强的世界杯概念股当属互联网足球娱乐。浙商证券投资顾问陈德指出，移动互联网渠道对足球赛事的介入程度不断深化，其中发展最快、市场关注度最高的当属网络足球彩票以及网络足球转播两大领域，今年以来，随着越来越多的公司涉足彩票及网络转播行业，相关概念股也频频受到基金、券商和私募机构调研。预计今年世界杯召开期间网络足球彩票的销售规模有望创出历史新高。

　　中场：体育产业板块

　　首发队员：中体产业、中青旅、青岛双星

　　在现代足球运动中，中场既是进攻的组织者也是防守的第一道防线，因此优秀的中场队员通常都具备良好的控球技术、开阔的视野和极佳的大局观，而体育产业板块在重大体育赛事召开期间也正好拥有攻守兼备的特质。华融证券投资顾问李佳表示，体育产业类个股是体育活动赛事直接的受益者，目前A股市场中涉及文体产业的上市公司主要分为三类，一是直接生产体育用品；二是承办各类体育赛事、经营建设体育场馆；三是经营体育周边产业，比如赛事旅游。建议投资者首选经营体育周边产业的上市公司。

　　后卫：大消费板块

　　首发队员：青岛啤酒、洽洽食品、格力电器、青岛海尔

　　后卫的主要任务是盯守对方突前的前锋，化解对方的进攻，为本方的守门员提供屏障保护，同时完成本方从防守到进攻的转换。上海证券投资顾问李竺松认为，对于投资者而言，消费类板块无疑是最具防御性的品种，世界杯的召开将吸引大量球迷留在家中或前往娱乐场所看球，啤酒、软饮料、休闲食品、空调、电视的消费需求将有所增长，加之6~8月份本身也是消费旺季，考虑到食品饮料、家用电器行业一季度以来的业绩较好，估值已接近合理区间，在当前的动荡行情中有较高的防御价值，世界杯有望为消费类板块的走强提供主题炒作契机。

　　门将：世界杯合作商板块

　　首发队员：哈尔斯

　　整个球队最后的防线，其发挥往往决定了一场比赛的最终结果，因此守门员虽偏居球场一隅，但却主导着整场比赛的进程。

　　广发证券投资顾问郑有利指出，与本届世界杯有直接业务联系上市公司的受益确定性更高，比如，今年2月哈尔斯便曾公告称，公司取得巴西世界杯大中华区水具品项授权制造商与授权销售商的资格，允许公司制造并销售带有FIFA标志的除玻璃类产品的其他水具产品，投资者可观察近期相关个股的股价走势，如其股价尚未充分反映世界杯商务项目带来的利好，则投资者可短线介入。(重庆商报)

　　世界杯催热彩票概念 泰达宏利系重仓3只(名单)

　　本周，球迷们翘首以待的巴西世界杯足球赛的开赛已进入倒计时阶段，各大商家也早已排兵布阵，迎接这四年一度的足球盛事。依傍着体育赛事而蓬勃发展的体育博彩相关行业将直接受益。在此背景下，沪深两市互联网彩票概念股再度升温。周四，阿里巴巴宣布将斥资12亿元收购恒大50%股权的消息又为这一概念加了一把火。尽管互联网售彩牌照落地仍待时日，但政策上的逐步放松已是大势所趋。目前已有一些主动股混型基金提前布局了这一概念。泰达宏利系基金一季度重仓配置了高鸿股份、人民网、拓维信息这三只概念股，配置集中度在同类基金中居前。

　　据金牛理财网统计显示，2014年一季度重仓配置互联网彩票概念股的主动股混型基金共计46只，重仓持有的互联网彩票概念股共有12只，持有概念股总市值(截至2014年3月31日)为23.78亿元。中青旅和人民网分别获得了12只和11只基金重仓持有。金亚科技、拓维信息、东港股份、高鸿股份分别获得了3-5只不等数量的基金重配。证通电子、粤传媒、数码视讯各获得2只基金青睐。号百控股、姚记扑克各获得一只基金重配。

　　从基金对概念股的偏好程度上来看，具备彩票代销业务的企业和一些具备竞彩频道的线上平台成为基金首选。一季度基金配置最为集中的中青旅旗下100%控股的子公司中青旅风采科技公司主要产品是彩票销售网络技术支持，专营云、贵、川三省福利彩票销售业务。华商盛世成长股票 、博时精选股票、中邮核心主题股票这三只基金一季度持有该股的总市值和总股数均居同类基金前三位。添富消费持有该股集中度居首，达到9.37%。中邮核心主题股票、金元惠理新经济主题股票持有该股占净值比例均在5%以上。

　　人民网和高鸿股份作为彩票领域相对优秀的在线平台一季度分别有11只和5只基金提前进驻。诺安股票和工银稳健成长股票一季度持有人民网的总市值和总股数均居同类基金前两位。金鹰主题股票持有人民网站自身净值比例达到5.61%居首；平安大华策略混合和工银稳健成长股票持有该股集中度也均达到4%以上。客户端和B2B平台仍在研发中的高鸿股份获得了泰达红利系基金的集中看好。泰达红利旗下5只基金均将该股纳入前十大重仓股行列，共持有3062万股，总市值达到3.66亿元。其中，泰达宏利品质生活混合、泰达宏利成长股票、泰达宏利稳定股票持有该股占自身净值比例较高，分别达到8.64%、7.29%、6.41%。泰达宏利风险预算混合还同时重仓持有人民网和拓维信息两只概念股，不过比例相对较小。

　　另外，金亚科技一季度受到基金公司大比例增持，基金持股数量从364万股增长至2937万股，持股比例从去年年底的1.9%增长至11%。一季度重仓配置该股的主动股混型基金分别为易方达平稳增长、易方达价值精选以及广发内需 ，占净值比例分别为3.66%、2.31%、4.94%。

　　整体来看，尽管互联网彩票行业仍面临牌照下发和技术落实的不确定性，互联网彩票的发展趋势不可阻挡。目前中国竞彩网和500彩票网已经拿到了试点牌照，这也意味着网上售彩将逐步放开。随着世界杯的推动及无线端应用的推广，2014年彩票行业将迎来爆发式增长，重仓布局这一领域的基金有望获益。(中国证券报)