鄂尔多斯筹划沪市首单B转H

　　B股的“转型”又有新进展。鄂尔多斯昨日披露，公司正在筹划的重大事项可能涉及B股转到H股上市。与此前中集、丽珠、万科等深市公司以港元计价的B转H不同，鄂尔多斯来自沪市，其B股以美元计价，B转H过程可能相对更为复杂。

　　资深B股研究人士钟精腾昨日接受记者采访时表示，鄂尔多斯是沪市首单B转H，但与深市B转H股公司差别不大，随着沪港通下半年推出，B股转H股有望加速。

　　正筹划B转H股事项

　　自5月初起停牌的鄂尔多斯昨日首次披露其大致方向——“正筹划重大事项，可能涉及公司B股转到H股上市”。鄂尔多斯称目前该事项尚处于筹划阶段，待取得进一步进展后公司将进行更详细的披露，公司股票将继续停牌。沪市B股以美元计价，与深市B股以港元计价略有不同，届时方案设计尚须考虑计价兑换的问题。

　　鄂尔多斯承诺，公司将尽快确定是否进行B转H股重大事项，并于本次股票停牌之日起的5个工作日内公告事项进展情况。

　　因筹划重大事项，鄂尔多斯自5月6日起停牌至今。Wind数据显示，目前，鄂尔多斯总股本为10.32亿股，其中A股6.12亿股，B股4.2亿股。公司A股停牌前股价为7.38元，B股股价为0.782美元。

　　资料显示，鄂尔多斯是于1995年10月以原鄂尔多斯羊绒衫厂为发起人，采取募集设立方式向境外投资者发行人民币特种股票（B股）而创立的中外合资股份有限公司。1997年5月，公司增发B股1亿股。公司于2001年4月在上海证券交易所正式挂牌上市，增发A股8000万股。2013年，鄂尔多斯集团一致行动人鄂尔多斯资产管理（香港）公司通过上海证券交易所证券交易系统累计买入鄂资B股2149.4万股，资产管理（香港）公司持股比例变更为5.07％。

　　从鄂尔多斯最新股东名单看，以今年一季度末为例，前十大股东中，除控股股东鄂尔多斯羊绒集团持有40.7%股份，以及第十大股东国泰君安客户信用交易担保证券账户持有占总股本0.4%的A股外，包括持有约5475.79万股（占股5.31%）的鄂尔多斯资产管理（香港）有限公司在内的第二至第九大股东皆为B股股东。

　　从2013年年报来看，鄂尔多斯羊绒板块营业收入约28亿元，占总营收比重的20.2%；公司主要营收贡献则来源于硅铁、煤炭等电冶板块，2013年营业收入达到109亿元之多，占比78.37%。同时，公司财务费用负担沉重，2012、2013年度均接近9亿元，今年一季度更是已达3.4亿元之巨。由此，将长期受制于流动性较差的B股转为H股，不仅有利于股东变现，也有助于激活上市平台的融资功能。

　　未来B转H股有望加速

　　此前，沪市B股改革的“先河”当属东电B转A：2013年2月，东电B披露第一大股东浙能电力股份有限公司拟向东电B股其他全体股东发行A股用以交换东电B股股份，以实现换股吸收合并，从而使浙能集团电力主业整体上市。

　　深市方面则进行了更多的B转H尝试，如中集、丽珠、万科等案例，其中中集集团、丽珠集团已先后实施B转H。万科B转H也已获批，万科B股股票自2014年6月4日起停牌。此后万科B股股票将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，B股将不再交易。

　　对于沪市B转H来说，沪港通也提供了一个良好的大环境。资深B股研究人士钟精腾昨日接受记者采访时表示，B股市场早已边缘化，香港H股取代了B股功能，这也是许多公司谋求B转H股动因。鄂尔多斯虽是沪市首单B转H，但与深市B转H股公司差别不大，沪市B股美元计价和深市B股港币计价，两者在技术上没有任何差别。他说，B股成功转H股后，不但可以增加股份的流通性，还可以提升公司的国际知名度，加速国内上市公司的国际化进程，更重要的是将为上市公司增加新的融资平台。他说，随着沪港通下半年推出，B股转H股有望加速。