股市周评:A股反弹无力 难改震荡常态

　　本周，沪深股市依然延续此前的震荡走势。虽然深市指数略有上涨，但股市仍然缺乏内在动力，反弹无力。在宏观经济和宏观政策保持现状的情况下，Ａ股恐难改变震荡常态。

　　截至周五收盘，上证综指收于２０３９．２１点，微涨０．２３％；深证成指收于７３６４．８３点，上涨１．７１％；中小板指数收于４６５１．８点，上涨１．４６％；创业板指数收于１３１８．１３点，上涨１．７１％。

　　回顾整个５月份，沪深股市表现毫无亮点。尽管各类利好消息不断，优先股、沪港通、新国九条、券商创新政策等陆续出台，但是Ａ股不为所动，整个５月份沪指微涨０．６３％。

　　分析人士认为，对利好的冷淡反应显示市场自身缺乏内生性上涨动力，不具备持续反弹的能力。而且，由于市场缺乏基本活力，成交量也一减再减，不仅导致增量资金匮乏，存量资金也在不断离场。再加上大小限售股解禁后，市场面临的抛压不减。

　　从表面上看，数百家严阵以待的ＩＰＯ企业似乎成为当前股市不振的重要掣肘因素。市场讨伐声音不断，认为股市扩容步子迈得太大，打击股市信心。

　　为此，监管层多次解释，这数百家企业并不是短期内上市。而后，证监会又几度明确发行节奏，表示从６月份到年底只发１００家左右，ＩＰＯ发审会每周只审核四家企业。然而，这种希望稳定预期的表态并未在市场上获得掌声，股市也没有因此而改变低迷走势，依然我行我素地维持弱势震荡。

　　市场分析认为，经济前景不明、货币政策未见明显放松迹象、企业盈利依然艰难，这些仍然是压制股市上行的基本因素。在经济未见明显回暖、流动性保持偏紧的状况下，Ａ股很难走出持续性的上涨行情。

　　此外，资本市场的改革存在较大的不确定性，市场尚未看到改革可能带来的改善。相反，股市中不断曝出“老鼠仓”、欺诈上市、业绩造假等问题，让投资者信心备受打击。