失守5日线 中线仍将调整

　　盘面观察：　　

　　周四沪深两市冲高回落震荡调整，沪指量能略增，创业板缩量，主板多空争夺更为激烈。彩票、互联网、苹果概念、手游、京津冀、PM2.5等题材板块领跌，医改、油改、新疆丝路、上海自贸等板块逆势逞强，券商、文媒、农林牧渔、煤炭、电气、航天军工等周期行业股走弱，前期政策题材股领跌回调，板块轮动加快。　　

　　技术面分析：　　

　　沪指日K线，MACD指标多头排列继续向上、红柱增长，KDJ指标多头排列、但J值从超买区掉头向下，RSI指标强势区域多头排列但指标掉头向下，沪指冲高接近前期高点回落，60日线失守，但险守5日线和30日线。创业板日K线，MACD指标仍向上多头排列、但红柱缩短，KDJ指标多头排列但J值在超买区掉头向下、K值开始掉头，RSI指标强势区域多头排列但指标掉头向下，创业板指冲击60日线未果，收盘跌破5日线，创业板短期面临60日线和半年线压力。从技术面看，短期大盘进入超买，短期反弹已接近弱反弹目标，沪指回调20日线若能支撑，沪指大盘才有可能发动第二次攻击。　　

　　基本面分析：　　

　　1、央行公开市场通过28天期正回购操作回笼100亿元人民币，本周净投放200亿元人民币，而上周净投放1200亿元人民币。本周末连接端午节，货币政策难言较大宽松。2、央行公布的人民币兑美元汇率中间价报6.1705，是去年9月4日以来第一次突破6.17关口，创近九个月的新低。在美联储QE退出周期，人民币贬值预期热钱流出，对外贸出口有利，但对房地产及金融市场有不利影响，冲击力度有待观察并谨慎对待。3、工业企业利润增速一直在10%左右，且低于去年平均水平。电子、电力、酒行业利润增速回落影响较大。电力利润增速回落反映出实体经济萎缩对能源需求下降的影响；电子市场比较饱和，增长空间不大。4、京津冀一体化发展规划或推迟发布 产业转移存在分歧。河北板块跌幅位居地区板块首位。5、前日，国务院印发了《深化医药卫生体制改革2014年重点工作任务》，医改板块再度活跃。6、午后上海自贸板块快速拉升，龙头股份涨停，具体原因不明，或许与上海自贸区融资租赁产权交易平台启动有关。　　

　　后市展望：　　

　　沪指冲高接近弱反弹目标，回调失守60日线；创业板超买，短线难攻克半年线，冲击60日线未果，回调失守5日线。大盘短线反弹后高位横盘调整，中线仍将调整，以消化IPO重启、房价压力、经济探底、影子债风险等不利因素。沪指反弹已接近弱目标2076点，强目标2177点有待量能支持和利好政策刺激。　

　　投资建议：　　

　　逢高控制半仓操作，关注题材股+成长股，网络安全、苹果概念、新疆丝路、新材料、特斯拉、医疗养老、国企重组。广发证券