国债行情稳中有升 分析师建议适度参与

　　上周债市先涨后跌，整体保持稳中有升态势，从全周交易情况看，周初国债市场继续保持上行态势，其中周四还拉出一根中阳线，不过由于涨得过快受获利回吐影响，周五又快速回落，最终上证国债指数收于141.18点，全周上涨0.07点，周涨幅为0.05%，成交金额为2.41亿元。

　　近日，国家统计局日前公布的4月份CPI数据低于市场预期，为债市的回暖再注入一股暖流。4月CPI同比上涨1.8%，创2012年10月(1.7%)以来新低，环比下降0.3%，且PPI继续环比为负，创18个月新低，显示通胀压力不大，降准仍存在较大操作空间，对债市形成利好，现券收益率纷纷下行，债市大幅走强。上周四汇丰PMI初值高于市场预期，这对债券市场也有正面影响。

　　而新“国九条”提到的“建立健全地方政府债券制度”将在未来为地方债问题解决提供很好的思路与指引，“深化债券市场互联互通”能够打开不同债券市场之间的隔阂，增强市场参与度，交易所债市有望迎来新一轮跨越式发展。此外，“规范发展债券市场”可促使国内债券市场向海外成熟市场看齐，而各类制度的不断规范和完善，也将成为债市健康长远发展的重要前提。与此同时，在宽松流动性支撑下，债券基金已开启“红五月”行情。近期，市场资金相对宽松，债券表现较为强劲。虽然每周央行都有正回购回笼资金，但不时有正回购到期，因此资金面表现为净投放。此外，近日媒体报道称央行通过向国开行再贷款支持棚户区改造等用途，这些措施有助缓和流动性压力。　　□中信浙江 钱向劲