第四期欧洲央行(ECB)售金协议刚刚达成，从内容看，此次售金协议和上一次几乎没有什么变动。
在上一期售金协议中，签订国规定每年销售黄金不超过400吨，5年总共不出售超过2000吨的黄金。但在协议中同时允许了世界货币基金组织(IMF)出售403吨黄金。这对当时处困境中的黄金有所支持，此后三年金价有很大上涨，而售金协议之外黄金的购买量非常大，成为金价上涨的一大原因。
这一次的售金协议中，措辞有所不同，协议提到“签订国会继续合作，以避免市场被扰乱，签订国声称目前没有大量出售黄金的计划。”
那些认为各大央行秘密出售黄金以压低金价的人们仍然这样模糊不清的措辞使得央行们事实上仍然可以出售黄金，只要不是会“扰乱市场”的“大量”黄金即可。当然，以这些猜测的理论而言，各大央行恐怕也没剩下多少黄金可供出售了。
与此同时，专家们认为，以目前黄金市场的状况而言，销售上限并没有太大意义。上一期售金协议规定这些央行5年内不能出售超过2000吨黄金，而事实上，在这段时间中，这些央行只出售了区区205吨黄金，去年更是只出售了4.3吨黄金。
瑞银分析师Joni Teves说：“如果没有出售意愿，那限额有什么意义呢?但看今年央行的作为，售金的趋势可能将改变，但我不认为会很快发生。缺乏明确的限额表明了一种不确定性。”
Teves的观点受到一些其他银行的分析师附和。但必须指出，这些分析师中，同样有很多人预计今年黄金将会跌至1000美元下方。在这个基础上，欧洲的央行不太可能出售黄金，因为价格下跌;而欧洲以外的央行，则会继续保持买盘。在世界黄金协会(WGC)最新的报告中显示，各国央行在今年第一季度买入了122吨黄金。
再从售金协议的措辞看，如果在接下去几年金价没有大幅上涨的话，那么上述分析师关于央行购买/卖出黄金的趋势预测很有可能是正确的。但5年中会出现很多变数，若金价大涨，(欧洲的)央行售金的动机就大大增加。
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