贷款利率上扬 房企资金吃紧

　　上周末，人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇管理局联合发布《关于规范金融机构同业业务的通知》（银发〔2014〕127号），在鼓励金融创新、维护金融机构自主经营的前提下，就规范同业业务经营行为、加强和改善同业业务内外部管理、推动开展规范的资产负债业务创新等方面提出了十八条规范性意见。

　　银行业人士分析认为，这份通知是近年来监管机构关于同业业务整改力度最大、针对性最强的文件，反映了监管机构对于同业业务规避金融监管、影响宏观调控效果的忧虑，同业业务的整顿将进入新阶段。压缩同业业务、满足监管要求将成为下一阶段各家银行调整资产负债结构的重点工作。

　　反应

　　银行调整买入返售业务

　　央行在《通知》中对同业业务的范围、类型、定义作出了全面细致界定，明确叫停三方买入返售业务，禁止任何直接或间接、显性或隐性的第三方金融机构信用担保。同时，限制同业代付业务，要求加强同业融资额度控制和期限管理，提出了统一的风险管理要求。

　　20日，有消息称招商银行和平安银行已经针对“127号文”有所动作，喊停了买入返售的业务。不过，招行相关人士澄清表示，招行同业业务占比较小，影响不大，也并没有全面喊停一项业务。

　　招行相关负责人回应表示，招行建立了严格的同业业务授权审批管理体系，坚守风险底线，“截至2014年一季度末，招行同业资产在总资产规模中占比仅为13.76%，同业负债占总负债比例为20.4%，在股份制银行中均处于较低水平。”

　　招行还称，将严格执行《通知》规定的各项要求，密切关注后续影响。

　　大部分买入返售为非标资产

　　不过，有股份制银行同业部人士则对南方日报记者分析称，按照“127号文”的要求，目前传统票据的买入返售没有停，但非标资产买入返售新增业务各家银行都应该停了，因为“127号文”不让给非标资产兜底了。此外，值得注意的是，目前市场中的买入返售业务绝大部分是以非标资产为标的。

　　有分析人士表示，以往买入返售项下多为包括信托受益权在内的非标资产，由于新规定要求买入返售（卖出回购）项下必须为银行间市场和交易所交易的高流动性资产，传统类型的非标业务将受到极大限制。

　　三方以上的交易不得纳入买入返售（卖出回购）业务，将杜绝以往同业业务中盛行的“过桥银行”和“过桥企业”的做法。卖出回购方不得将相关资产从资产负债表中转出，增加了同业资产“出表”的难度，卖出回购业务的吸引力明显下降。

　　不允许提供第三方金融机构信用担保的规定，明显指向以往同业业务中常见的“抽屉协议”，杜绝隐形担保，反映出监管当局希望提高同业业务的透明度和规范度，防范潜在的或有风险。

　　同业业务架构调整未定

　　作为补充，通知出台的当天，银监会办公厅迅速出台了《关于规范商业银行同业业务治理的通知》，明确要求商业银行开展同业业务实行专营部门制，由法人总部建立或指定专营部门负责经营。

　　今年年初，银监会副主席周慕冰已在银行业工作会议上明确提出对同业业务实行专营部门制改革的要求。此次通知中没有明确说明同业业务采取何种组织架构。不过，据南方日报记者向多家银行同业部相关人士了解情况，目前各家机构暂未正式行动，不少银行分行层面的同业业务仍在进行中，人员也暂无变化。

　　分析

　　房地产融资困境加剧

　　“预计下一阶段，同业业务高速增长的态势将得到遏制，商业银行表外业务被迫逐步回流表内，加剧资金面供求失衡的态势，信贷资源稀缺性进一步体现，贷款利率继续延续今年以来的上升趋势，少数资金周转紧张、销售不畅的企业有可能出现资金链断裂的情况。”华夏银行发展研究部研究员杨驰对南方日报记者表示。

　　银行变相融资难度加大

　　除了限制非标资产买入返售，“127号文”通过限制同业代付业务等各种约束，加大了银行实现变相融资的难度，限制了规避信贷额度的各种信贷出表行为。

　　杨驰分析认为，现有的同业业务，预计有一部分将继续以新的“创新”方式逃避监管。但更多的表外业务将被迫逐步回流表内，从而加剧资金面供求失衡的态势，预计贷款利率继续延续今年以来的上升态势，贷款向小微企业等高收益对象转移的趋势更加明显。

　　少数资金周转紧张、销售不畅的企业有可能出现资金链断裂的情况。鉴于同业业务中的非标项目以房地产企业为主，房地产有可能成为同业业务整顿中受影响最大的行业，其融资困境可能导致的风险需引起高度关注。“影响最大的莫过于房地产，原来好不容易保留的融资途径现在都被堵了。”有银行同业部人士称。

　　为纳入存款准备金管理埋伏笔

　　此外，这次央行还首次将同业存款业务分类，按照期限、业务关系和用途分为结算性同业存款和非结算性同业存款，要求同业存款相关款项在同业存放和存放同业会计科目核算。

　　“这是监管机构第一次提出将同业存款分为结算性同业存款和非结算性同业存款，这为将来对同业存款实施分类管理埋下了伏笔。”杨驰分析指出。

　　其认为，这对银行来说有利有弊，一方面缴纳存款准备金将提高银行的负债成本，另一方面，非结算同业存款有可能纳入贷存比，从而缓解银行资金来源压力，有利于扩大放贷规模。

　　城商行同业压缩任务重

　　目前，同业投资主要分布在可供出售金融资产、持有至到期投资、应收款项类投资、存放同业和其他金融机构款项、买入返售金融资产五项会计科目内。从2014年1季度16家上市银行情况来看，五项业务总计27.7万亿元。其中，可供出售金融资产49403亿元，持有至到期投资95783亿元，应收账款类投资40555亿元，存放同业和其他金融机构款项28339亿元，买入返售金融资产63013亿元。

　　根据《通知》“准确计量风险并计提相应资本与拨备”的要求，杨驰分析认为，按照通知要求计提资本，对各家银行的资本充足率将产生一定的负面影响，倒逼同业业务占比高的银行收缩业务规模。不过，鉴于目前各家银行拨备率较高，基本都在300%以上，远远超出监管要求，计提拨备的影响相对较小。

　　此外，值得注意的是，通知中，央行要求单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一。“从目前情况来看，这将对目前同业资金占比较高的部分城商行形成较大影响。”银行人士表示，部分城商行在同业业务上表现激进，同业比重较大，潜在风险不可小视。