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空头兵力略强 期指持仓首次突破15万手

2014年05月20日 07:06    来源: 中国证券报    

  5月19日,股指期货低位震荡,主力合约IF1406下跌1.59%,以下影线收盘。期指主力合约IF1406近期持仓量持续增加,四个合约总持仓量首次突破15万手,再创新高。分析人士指出,近期迭创新高的持仓量引来市场关注,但这与市场接受度提升,投资者参与热情被点燃有关,但相比于持仓量的绝对值,持仓量的波动大小更有指示意义。整体上,经济面的弱势、政策面的平稳和技术面的支撑将使期指目前维持弱平衡格局。

  期指主力持续增仓

  昨日,股指期货四合约均以绿盘报收。其中,主力合约IF1406全天下跌34个点,跌幅为1.59%,收报2099.6点。IF1407、IF1409和IF1412合约分别下跌2.1%、1.54%和1.54%。现货指数方面,沪深300指数同样低位震荡,全天下跌1.44%,相对期指小幅升水,收报2115.14点。

  目前,期指4个合约均相对沪深300指数贴水,IF1406、IF1407、IF1409和IF1412合约的基差分别是15.54、26.34、25.94和16.54点。

  值得注意的是,近期期指主力合约持续增仓,昨日期指四合约总持仓量达到151359手,首次突破15万手,创下历史新高。广发期货发展研究中心分析师郑亚男认为,近期迭创新高的持仓量得到了市场的关注。但对于持仓量,应该从两个角度来看待。首先,从长远来看,股指期货作为金融市场上的重要工具,市场接受度越来越高,投资者的参与热情逐渐高涨,因此长期来看期指持仓量增加是大势所趋,并不具备明确的指向性。其次,从短期来看,期指的确反映了多空双方对峙的激烈程度,可以用以分析双方力量。但相比于持仓量的绝对值,持仓量的波动大小更有指示意义。一般而言,如果持仓量出现明显波动,可能反映了多空均衡被打破,指数可能出现反转。因此,当前高企的持仓量是否出现明显下降值得关注。

  持仓结构方面,中国金融期货交易所的数据显示,截至5月19日,前20席位中,主力IF1406的多单分别增加了2449手,空单增加了3976手,空头兵力略强。

  三因素维持期指弱平衡

  从指数的震荡态势可以看出,当前沪深300指数的走势主要由经济面、政策面和技术面三者决定,后市预计在这三因素处于弱平衡状态的背景下,期指也将维持低位震荡。

  首先,经济面相对弱势。宏观经济的弱势压制了蓝筹股表现,而相对低迷的蓝筹股则成为促使市场下行的主要力量。国家统计局 18日公布的数据显示,在全国70个大中城市中,4月共有26个城市的新建商品住宅(不含保障房)价格环比持平或下跌,该数值创2013年以来新高。分析人士表示,在供需关系趋于平衡、市场观望情绪浓厚的情况下,房价正在面临加速调整。由于房地产行业的带动性,银行、建材等周期板块的反弹也将受到制约。

  其次,政策面处于多空平衡状态。5月9日发布的新“国九条”是当前市场上的重要政策。新“国九条”从顶层设计的高度规划了资本市场的中长期发展路径,在建立多层次股权市场、注册制的推进以及退市机制的安排上都有比较明确的表述,有助于促进资本市场健康发展,其长期利好是市场的普遍看法。但是,短期而言,新“国九条”如何实践仍有较多的不确定性,还需要后续的政策细则来加以落实。因此,新“国九条”的短期利好持续性不足,对市场的影响趋于中性。

  第三,技术面获得较强支撑。从以往走势可以看出,股指期货在2100点左右往往能得到比较强的支撑,这在技术面上已经形成了较为一致的预期。期指跌破2100点之后,多方力量往往更为积极,昨日期指尾盘抬升的表现正是一个例子。因此,期指2100点下方的空间相对较小。


(责任编辑: 关婧 )

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