央行本周净投放 释放维稳信号

　　昨日，央行公开市场开展870亿元28天正回购操作，本周净投放资金440亿元。较上周净回笼600亿元的情况有所改善。

　　由于昨日有950亿元正回购到期，新一轮870亿元28天正回购并未完全覆盖到期资金，这意味着央行的这一动作令本周公开市场操作的结果实际上以释放流动性告终。周二（5月13日），央行公开市场进行970亿28天期正回购操作。当日有930亿元正回购及400亿元央票到期。因而周二央行净投放资金360亿。加起来，本周央行净投放440亿。

　　在资金价格方面，昨日，资金面继续保持宽松，资金利率继续保持平稳，各期限成交量均有所下降，市场偏观望状态。银行间质押式回购方面，7天期品种加权平均利率为3.2036%，涨2.21个基点；14天期品种加权平均利率为3.2000%，跌2.54个基点；1月期品种加权平均利率为3.5765%，跌3.37个基点。

　　中信证券昨日发布研究报告称，央行为完成金融服务实体经济、确保直接融资市场的融资功能得到发展扩大的要求，会在5、6月的传统资金敏感期力保货币市场利率不会出现大幅上行。

　　“央行的态度仍然正面，有意维持较为宽松的流动性。”中信建投分析师胡艳妮表示，虽然央行正回购不断，但今年银行同业的资金需求压力大幅减弱，其原因是商业银行今年的资产质量压力较大，经济快速下行中钢铁、有色、煤炭等产能过剩行业以及中小房地产企业都出现了资金链紧张的风险事件，银行在非标业务上出现惜贷情绪，客观上导致银行间流动性偏向宽松。

　　昨日银监会公布的一季度银行业监管统计数据显示，目前国内银行系统内流动性水平比较充裕。截至2014年一季度末，商业银行流动性比例为46.29%，较年初上升2.26个百分点；存贷款比例为65.89%，较年初下降0.18个百分点；人民币超额备付金率2.53%，与年初持平。2014年前三个月，银行间同业拆借月加权平均利率较去年12月份连续环比下降。