渐近支撑区 密切关注成交量

上证指数日K线图

　　15日两市双双低开，早盘间多空双方围绕5日均线短暂争夺后，多方最终放弃抵抗，随后股指呈现单边下行走势，截至收盘沪指报2024点，跌幅为1.12%，深证成指报7213点，跌幅为1.53%，两市成交量小幅放大。

　　期指交割日杀伤力渐显

　　周四两市股指呈现单边下跌走势，尽管银行股在交行高管集体买股提振下出现护盘，但仍不敌券商、地产、有色、煤炭的联手砸盘。从股指来看，5日、10日均线未能形成有效支撑，个股全面走弱，市场信心再度陷入低迷状态。

　　消息面上，国家统计局近日公布的数据显示，4月规模以上工业增加值增速8.7%，表明宏观经济仍在寻底中。固定资产投资增速下滑、社会消费品零售总额增速下滑以及4月出口微弱是导致4月经济不及市场预期的重要原因。虽然市场对内需持续下滑已是共识，但低于市场预期的表现仍将使得大盘承压。

　　此外，周五是股指期货交割日，历史经验来看，通常这个时段市场易受到不测消息影响。广州万隆分析指出，沪指走出了“黑三兵”形态，周初大阳被折损近半。从期指多空数据来看，空头主力继续蓄势反压，新一轮对决或将展开。数据显示，近日期指方面争夺激烈，周三盘后期指4大主力合约总持仓达14.84万手，连续第三次创出历史新高；同时，总净空单也随之增加，期指3张合约合计净空单为2.29万手，同样创出最高值，空方加码势头延续。

　　大盘继续承压，境外机构瑞银开始向A股“泼冷水”。瑞银首席中国股票策略师陈李预计，中国沪深300指数成份股公司今年盈利可能会下降3%，相对而言，共识预期为增长14%。陈李表示，随着分析师考虑到房地产市场疲弱态势以及人民币贬值的因素而下调预期，中国非银行大盘股今年跌幅可能会扩大至20%。

　　观望情绪依然不减

　　一根阴线打破了市场反弹的节奏，下方均线支撑形同虚设，多位业内人士认为后市将再度向下考验2000点整数关口的支撑。湘财证券认为，新国九条构成制度利好,但难以扭转短期趋势。新国九条的发布重大意义在于为资本市场未来的发展构建了更加市场化和平衡化的制度框架,通过这一制度框架将使得股票发行与退市更加市场化,同时使得股市的功能向投资者利益进行平衡。这些制度利好将有利于资本市场中长期的发展,但这些利好的制度对市场而言并不陌生,对短期市场而言影响有限。此外,宏观经济持续疲软是制约市场的最关键因素。

　　从市场表现来看，周期股轮动中断，市场量能持续下滑，反弹后场内的观望情绪依然不减。山东神光表示，市场重新回归到弱势，后市或将再次考验2000点支撑。 未来一段时间，A股或将继续承受由于经济下滑带来的阵痛。

　　短线大盘或将继续探底，在操作策略上业内人士纷纷建议投资者谨慎为上。山东神光表示，投资者应首先回避或逢高减持去年以来涨幅过高的题材股，控制仓位多看少动为宜。

　　广州万隆则表示，投资者在操作上，仍维持结构性弱平衡市的两手准备。一方面思路上宜放弃指数系统性上涨带来被动机会的想法，尤其是认为股指处于“低位”而盲目捂股的做法更不合时宜。因为近日“煤飞色舞”来去匆匆，甚至领涨股跌停，可见传统产业股仍不得人心；另一方面，震荡市中，部分存量资金继续运作，部分小盘低价、“故事”特别、面临转型变革机会的产业资本运作股，以及有政策利好预期的题材，如长江经济带、新丝路、国企改革等，上下震荡反复，反而提供波段可操作机会。