23家基金公司具备上市条件 天弘与万家或只能去创业板

　　随着部分基金公司2013年盈利数据披露，《证券日报》基金新闻部独家发现

　　专家称，基金公司上市积极性不大，若上市多选择在主板

　　■本报记者 赵学毅

　　近一年，基金公司上市成为整个基金业的持续热门话题，尤其是2013年基金公司最新盈利数据的披露，更让这一话题敏感起来。基金公司上市还有什么制度障碍？到底有哪些基金公司具备上市条件？基金公司对待上市态度如何？

　　《证券日报》基金部根据同花顺iFinD最新统计，40家基金公司披露了去年的营运情况，除了浦银安盛基金未披露净利润数据外，其他39家公司合计实现净利润58.14亿元，与2012年相比，基金公司平均净利润增长三成。39家基金公司中，合计共有23家公司符合上市条件，其中天弘基金与万家基金或只能上市创业板。

　　“新基金法和基金管理人管理办法已经使得基金公司基本具备了上市的条件和基础。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，理论上说，基金公司上市后，获得股权资本，具有资本市场持续融资能力，并且为实施股权激励做好准备，但实际上，我国基金公司对此并不“感冒”，认为基金公司并非“资本密集型”企业，上市是非主流做法；假若上市，多选择在主板或中小板。

　　21家基金公司可主板上市

　　前十大有6家入围

　　随着上市公司年报披露的结束，由上市公司参股的基金公司去年盈利情况全部曝光。

　　根据主板（含中小板）上市要求，基金公司必须符合（1）最近三年连续盈利且最近三年累计净利润不低于3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。（2）最近三年经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元，或者最近三个会计年度的营业收入累计超过3亿元。（3）发行前股本总额不少于3000万元。

　　从目前能搜集到的基金公司的公开信息看，符合主板和中小板上市的条件中，最近三年连续盈利且最近三年累计净利润不低于3000万元的基金公司共有21家；同时满足最近三个会计年度的营业收入累计超过3亿元的基金公司共有14家（另外7家公司营业收入数据缺失）；同时满足上述两项要求的公司共计对股本总额的要求都能满足。一般情况下，满足净利润要求的公司营业收入满足上市条件的概率较大，所以，满足主板（含中小板）上市要求的基金公司有21家。

　　华夏基金、南方基金、工银瑞信基金、易方达基金、广发基金、博时基金等6家大型基金公司均榜上有名，其中华夏基金最近三年连续盈利且最近三年累计净利润达22.41亿元。而在前十大基金公司中有4家公司难以入围，天弘基金2011年、2012年均亏损，嘉实基金、汇添富基金未披露2013年盈利数据，中银基金未披露2011年盈利数据。

　　总体而言，我国大中型基金公司满足主板（含中小板）上市的机会较大，有较强融资需求的小型基金公司则很难满足上市条件。

　　 天弘基金与万家基金

　　只能上市创业板

　　按照创业板上市要求，基金公司必须符合条件包括：（1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。（2）最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损。（3）发行后股本总额不少于3000万元。

　　从目前基金公司的净利润看，由于有盈利持续增长要求，满足创业板上市的基金公司非常少。仅有华泰柏瑞基金、建信基金、工银瑞信基金、银华基金、南方基金等5家基金公司满足创业板上市最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000元人民币且持续增长的财务要求；仅有天弘基金、万家基金、东吴基金等3家公司满足最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%的财务要求。

　　《证券日报》基金新闻部记者注意到，建信基金、工银瑞信基金、南方基金、银华基金、华泰柏瑞基金、东吴基金等6家既能满足主板（含中小板）上市要求，又能在创业板上市；而天弘基金与万家基金只能上市创业板。

　　上市条件虽满足

　　但基金公司不积极

　　去年2月26日、5月17日，证监会两度表示，积极鼓励基金公司上市；去年6月实施的新基金法明确允许基金管理公司采用股份制，并且取消了对持股5%以下股东的行政审批，给基金管理公司上市预留了空间。进入2014年，监管层更是数次表态支持基金公司上市。1月3日，证监会称基金管理公司基本具备了上市的条件和基础，支持其发行上市；继证监会表态支持基金公司上市后，中国证券投资基金业协会3月10日表示，将稳步推进符合条件的基金公司改制，鼓励基金公司上市。

　　与监管层的鼓励支持热情相比，基金公司的上市积极性却有待提高。

　　继去年8月份汇添富基金管理有限公司更名添加“股份”二字，拉开基金公司股份制改革的序幕后，IPO方面便再无任何进展。

　　“基金公司自身资本金比较充足，无需通过上市融资，再加上上市后各种约束较多，基金公司的积极性并不高。”一长期研究基金业的分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，理论上说，基金公司上市后，可获得股权资本，并且为实施股权激励做好准备，但实际上，我国基金公司普遍认为基金公司并非“资本密集型”企业，上市是非主流做法。“我国基金是契约型的，基金公司上市可能存在有损基金持有人利益的担忧，基金公司上市后股票投资人和基金持有人两个群体可能存在利益冲突。”他说。

　　《证券日报》基金新闻部记者从海外基金公司上市融资数据看，资产管理公司只要符合相关监管要求就可以公开发行股票，但并不是主流的做法。全球上市公司数量150家，相对于全球大约6000家的资产管理公司（Lipper数据）占比仅2.5%左右。