市场预期,阿里巴巴是今年以来全球资本市场最大规模的IPO个案,预计募资规模有望达到150亿美元。此前分析机构给予其总体估值区间约在1200-1500亿美元之间。目前阿里巴巴招股书上所填写预计募资金额为10亿美元。
“按照惯例,此数字将会在其后进行更新。”分析人士指出,对于较小企业来说,从提出招股书到上市需要一个月左右的时间。阿里上市更为复杂,过程也将更为缓慢,或需两到三个月时间。随着路演开始,阿里巴巴可能修改融资规模。事实上,聚美优品、猎豹等公司上市前均根据市场动态进行两到三次的修改。
对于阿里巴巴的估值,市场一直有不同的声音。据悉,4月阿里巴巴内部股份的股价每股为50美元,按照阿里巴巴23.2亿股本计算,其估值为1160亿美元。如果阿里IPO融资10亿美元,其融资规模将不到市场预估值的1%。
另有分析人士认为,目前亚马逊和eBay两家公司的总市值大约是2000亿美元,但亚马逊和ebay的收入很大一部分来自美国以外,这更有持续性。阿里巴巴的收入则绝大部分都来自中国。
更为重要的是,阿里巴巴并不持有支付宝的股份,支付宝一直有独立上市的预期。智治基金创始人、福布斯专栏作家Eric Jackson在一篇文章中提出,支付宝的估值可能介于200亿美元至750亿美元之间。第三方支付贝宝却已经是eBay的一部分。
事实上,在国内阿里巴巴的主要竞争对手为腾讯、百度。5月7日,腾讯的市值约为1139.67亿美元,市盈率为44.81倍;百度市值为552.9亿美元,市盈率为30.89倍。
按照公开信息,记者粗略测算,阿里巴巴23.2亿股本,2013年35.61亿美元的净利润,其每股收益为1.53美元。参照腾讯的市盈率,其估值约为1590亿美元;参照百度其估值约为1096亿美元。
分析人士指出,按照募集资金数量约为估值的10%左右推算,此次阿里巴巴的融资规模至少超过100亿美元。