形态略有修复次 新股炒作升温

　　本周二A股继续反弹，上证综指涨0.03%至2028.04点，深证综指涨0.69%至1044.20点，中小板综指涨0.98%至6117.07点，创业板综指涨1.16%至1301.63点。沪市主板成交萎缩，而深市的几个市场成交均有所放大。

　　IPO预披露公司于周一晚间新增了30家，周二盘后又增加了32家，如此总数就达到了273家。继主板IPO发审会上周启动后，本周五创业板IPO发审会亦将启动，首批审3家公司。从最新情况看，主板加创业板一周审理约7家，这个速度有可能“略快”。

　　周二为央行例行的公开市场操作时点，昨央行进行了600亿元正回购操作。进入5月之后，货币市场资金利率下滑明显，预计央行有可能进一步回笼资金以提振利率。

　　上述消息均对股市不利，但由于最近股指超跌，基本面利空一时就无法盖过较强的技术面支撑。目前大盘已连续反弹了几天，上述超跌情形应该已有所修复，故如果后续没重大利好跟进，大盘极易转向横盘震荡。

　　节后市场其实也有利好，这就是人民币连续升值，只是大家目前比较关注IPO进程，所以暂时就有所忽视。昨人民币大升近200基点至6.2257元兑1美元。

　　笔者认为未来人民币较难再回归去年那种单边升值态势，也许双向波动能成为现实。未来一、二周，4月份经济指标将大量公布，其中CPI、PPI会公布得较早。市场目前估计物价涨幅可能比较低，而这并不支持人民币升值过多。

　　周二A股格局与周一没多少差别，即地产、银行等权重股走势较弱，而次新股等小市值个股较强。在次新股板块中，昨有天保重装、欣泰电气、创意信息、金一文化、登云股份五只股票涨停。笔者注意到，这五家公司似有个共同特点，即首季业绩均不怎么样，新股板块博弈气氛之浓由此可见一斑。

　　A股市场在交易品种上一直有“喜新厌旧”特征，许多投资者放着同样业绩甚至业绩更好的公司不买，却宁愿热衷于追逐新股。这样的习惯只能说投资者不成熟。当次新股股价明显较高时，未来新上市股票将更有机会以不太合理的高价发行，而这又会鼓励其他未上市公司去钻营上市门道。

　　权重股跌而小市值个股尤其是次新股受热捧对后市极度不利，当然仅仅两天的炒作并不好马上就下结论。个人认为，假如本周的余下时段内次新股仍持续受到大幅炒作而蓝筹股继续弱势，那么量变或就有机会累积成质变。

　　假如发生这种情况，投资者可考虑减仓，不必非得等到更大反弹。沪市成交越来越差，香港股市这几天也是连续杀跌，沪市蓝筹股继续低迷的机会是不能排除的，除非管理层又意外地出台一些针对蓝筹股的护盘措施。