继今年3月份发表《余额宝与存款准备金管理》一文，主张“对余额宝等货币市场基金投资的银行存款应受存款准备金管理”的观点后，央行调统司司长盛松成近日再次撰文，阐述了这类存款应缴存存款准备金的理由。
余额宝收益会降1%?
有市场人士据此测算，如余额宝投放的协议存款缴纳存款准备金，或间接影响到余额宝的收益率，甚至可能下滑近一个百分点，不过余额宝相关人士对此并不完全认同。
盛松成指出，余额宝等对应的货币市场基金存入银行的存款目前不需缴纳存款准备金，但这部分存款的合约性质以及对货币创造的影响与一般企业和个人的存款并无不同。因此，这类银行存款应受存款准备金管理。其他非存款类金融机构如证券公司、信托投资公司、金融租赁公司、银行表外理财等投资于银行存款的，也应参照货币市场基金实施存款准备金管理。目前我国只有保险公司存入银行的协议存款是包含在银行“各项存款”统计口径中，需要缴存准备金的。
针对市场的一些误读，他还强调，法定存款准备金缴存的基础是存款，缴存的主体是吸收存款的金融机构，所以他并非建议对货币市场基金本身征收准备金，而是指对基金存入银行的存款征收准备金，缴纳的主体是吸收基金存款的银行。
余额宝：我们可以议价
不管缴纳主体是银行还是基金公司，有市场分析人士认为，如按20%的比例缴纳存款准备金，那么由于法定存款准备金只有1.62%的年利率，势必会拖累整个协议存款的收益率，从而使余额宝的收益率下滑。以余额宝当前5%左右的7日年化收益率粗略测算，收益率将下滑近一个百分点即（5%-1.62%)×20%=0.676%，按余额宝当前5000亿的规模，将少收益33.8亿元。
“也不能完全这么看。协议存款利率是由市场供求关系决定的，我们也可以议价。”接近余额宝的一位人士向记者表示，这只是一种理论上的测算，并不代表实际一定会是这样，毕竟利率作为市场价格是随行就市的，而此前有专家分析指出，随着市场资金面的逐步缓解，余额宝等货币基金的收益率将出现一个普遍下滑，估计到6月末可能下滑到4%左右，但下半年预计又会逐步反弹。
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