信托产品兑付高峰来袭 今年可能会有更多信托违约

　　近日，平安信托在2013年报中提到，影响公司业务发展的不利因素之一是：行业兑付压力加大，违约风险增加。虽然这仅是平安信托谈及自己所面临的一大不利因素，事实上，信托兑付风险已经成为眼下行情最大的不安因素。

　　国金证券分析指出，信托到期兑付高峰叠加高利率环境、影子银行监管升级，导致今年可能会有更多信托违约。今年基建信托到期量大幅增长，几乎是2013年到期量的3倍；地产信托到期量仍在高位。高利率环境及影子银行监管加强，使得企业资金成本上升，企业通过“借旧还新”缓解资金压力的途径变得更加困难。一旦企业资金链断裂，信托违约的概率很大。

　　业内人士称，如果发生大量的信托违约事件，信托公司刚性兑付的压力将非常大，过去信托公司刚性兑付的“潜规则”或将打破。这是A股需要密切关注的一个风险点，一旦刚性兑付打破，会对投资者心理造成负面冲击。

　　记者注意到，据中信证券研究部最新的统计数据显示，预计2014年将有7966只集合信托产品到期，规模共计达9071亿元，考虑到结合利息支付等因素，今年集合信托需兑付的本息将近1万亿元。

　　野村控股认为，今年5月信托产品兑付高峰开始到来。野村控股同时预计今年第三季度（9月开始）中国将发生信托兑付危机，届时到期的信托产品将从一季度的6940亿元飙升至1万亿元。

　　国泰君安也认为，如果刚性兑付维持，风险偏好上升的趋势强化，资金加速向高风险资产流动；如果刚性兑付被打破，投资人风险偏好下降，资金在不同市场间的流动将会发生明显变化，促使市场拐点很快来临。