两融暴利诱惑券商犯规 中信海通越界遭警示

　　“既可融资做多买入股票，也可融券做空借股卖出，适合对冲交易、套利等多种交易方式。操作简单，费用低廉，开通之后不适用不产生费用。”资深投资者李小姐近期收到券商推荐两融业务的短信。据了解，今年以来不少股民都通过不同方式从开户券商那里收到“可以开通融资融券业务”的信息。

　　两融利润率最多超90%

　　有分析指出，融资融券对券商来说可谓是暴利，利润率有的超过90%。这也使得融资融券业务成为很多券商投资顾问们的考核指标。记者从上市公司年报中发现，多数证券公司的融资融券业务翻倍增长。

　　海通证券去年实现净利润超过40亿元，同比增长32.84%，营业收入达到104.55亿元，同比增长14.38%。2013 年，海通证券融资融券、期现套利和约定购回等创新业务收入占比达26.3%，较2012年增加了9.8 个百分点。在应收利息中，融资融券业务达到2.15亿元，在所有项目中，规模最大，与去年年底6871.35万元相比，暴增了2.1倍。

　　中信证券去年净利润52.44亿元，同比增长23.75%。中信证券境内融资融券余额334.20亿元，市场份额9.64%，排名第一。在各项利息收入中，融资融券业务达到19.99亿元，同比暴增了333.62%。

　　虽然融资融券收入翻倍增长，其利润率到底如何？华泰证券给出了一个答案，暴利！

　　融资融券成立以来，被证券公司当作是最肥的肉，即使有严格的监管措施，依然被不少机构抛之脑后。记者从深圳证监局获取的数据显示，截至23日，该局已经对中信证券、国信证券、安信证券和招商证券四家券商的融资融券业务出示黄牌警告。中信证券为多名不符合开户条件的客户开立信用账户；并允许多名客户在融资或融券期限达到证券交易所规定的最长期限后展期。有个别证券营业部发送的部分营销短信夸大宣传。

　　中信海通越界遭警示

　　在上海辖区内，海通证券被抓了个典型。上海证监局称，海通证券在融资融券业务中，存在未按规定对维持担保比例下跌至平仓线的4名融资融券客户及时采取平仓措施。为530名客户逾期融资或融券合约办理展期，且在2012年8月以来，海通证券累计为106名在该公司证券交易不足6个月时限要求的客户开立了融资融券账户。此外，海通证券还为9名维持担保比例低于300%的客户办理提取现金操作。

　　24日，有消息称，正是因为海通证券没有按照规则及时对上述客户平仓导致亏损扩大，遭到客户告状，最后海通证券以公司名义赔了2000万元了事。“我们一般也是不会强行平仓的，但会在担保比例接近控制线前，要求客户追加资金。如果实在追加不了，也会强制平仓。”广州某券商营业部工作人员表示。截至记者发稿时，海通证券并没有证监会核查结果和上海证监局的“处罚”，以及市场传闻发布正式公告。

　　在证券公司各大业务中，融资融券业务利润超过90%。如此高的利润诱惑让不少公司顶风作案，就连所谓的行业龙头中信证券、海通证券、国信证券等都经不住诱惑，违规运作被证监部门处罚。有消息人士透露，目前监管层正加大两融监管力度，甚至要求部分券商每三个月先自查一次。

　　监管升级

　　券商要定期自查

　　券商融资融券业务堂而皇之地违规操作，也引起了监管层的重视。有业界人士表示，目前监管层已经启动第二轮针对融资融券业务的检查。甚至有部分券商被要求每3个月要自查一次。

　　“听说是比以前更严格了，我个人觉得这是好事，毕竟融资融券都是杠杆效应，一旦出现问题，成倍放大。现在市场这么差，如果因违规造成损失，容易引起官司。”有券商人士昨日告诉记者。但广州有券商营业部表示，暂时还没有收到总部的有关核查融资融券业务的通知。

　　数据显示，截至4月23日，沪深两市融资融券余额达到4056.91亿元。在春节的“大跃进”过后开始趋缓。“大多数投资者还是融资做多的，在市场表现不佳的情况下，如果个股股价连续下跌，违规操作的风险非常大，我们还没有违规的情况出现。”在中山大道某券商营业部老总告诉记者。他认为，融资融券属于牌照类业务，由于较高的杠杆，并非是所有的券商都能开展此业务。而且证监会对投资者开户门槛也有要求。除了6个月的开户期，最初还要求投资者的资产要达到50万。不过，后来门槛一降再降。据记者了解，目前只要央行信用记录没啥问题，半年以上的股民拥有10万元的资产就可以开立融资融券账户。