峨眉山A一季度实现双增

图为峨眉山风光。

　　2013年受地震及洪灾影响，峨眉山A（000888）交出的成绩单让市场十分失望。归属于上市公司的净利润仅1.14亿元，同比下滑高达39.52%。受累于业绩不振，峨眉山的股价也是一路走低，并在3月31日创下了16.98元/股的阶段新低。但当时就有券商研报指出，公司最差时期已过，基本面改善可期。果不其然，22日峨眉山A发布的一季报亮点多多。

　　一季报净利润增长42%

　　一季报显示，2014年1-3月公司实现营业收入1.87亿元，同比增长8.22%；归属于上市公司股东的净利润为988.52万元，同比增长42.45%；基本每股收益0.0375元。

　　公司表示净利润的增加主要是得益于一季度游山人次增加。中投证券分析师张镭则认为，除此以外，还有两方面的原因：一是因地震而受到压制的提价效应得以充分显现；二是费用控制带来业绩增速放大。

　　公司一季度的业绩增长，显然在券商的预料之中。2013年公司受到自然灾害以及三公消费限制等政策的影响，使得全年业绩出现明显下滑。根据历史数据，有券商分析报告指出，2014年峨眉山的客流量增速有望超过25%。另外2013年较低的基数，也为2014年的业绩反弹打好了基础。

　　从流通股东持股情况来看，机构对于峨眉山A的未来业绩增长充满信心。前十大流通股东中，除四川省峨眉山乐山大佛旅游集团总公司和乐山市红珠山宾馆外，其余八席仅为机构，且集中度有所提高。全国社保基金四一三组合在一季度大肆增持买入312.21万股，一跃成为第三大流通股东；招商银行上投摩根基金增持109.93万股；上海浦东发展银行长信金利基金增持60万股等。

　　2014年盈利目标1.8亿

　　峨眉山A预计2014年实现营业收入达10.4亿元，净利润达到1.8亿元，张镭认为实际业绩有望超过既定目标。因为外围环境改善明显，公司中长期业绩增长有动力有空间。成绵乐城际铁路预计于年底开通，将与成都、绵阳形成同城效应；且由于经过成都机场，省外游客进入峨眉山也将更为便利，配合峨眉山前后山综合开发、景区扩容，将激发游客增长潜力。

　　除外围环境的改善带来的业绩增长外，公司本身也不缺乏亮点。传统产业根基稳固、新兴产业发展空间广阔，峨眉山景区资源禀赋优质，旅游产业派生的茶叶、文化演艺、旅游养生等新兴产业带来的附加值空间巨大。另外，金顶客货两用索道改建完成后，运力翻倍，乘坐率有一定的提升空间。

　　定增项目也将为峨眉山的业绩提升起到促进作用。根据2013年底的定向增发预案，峨眉山旅游文化中心项目建成后将新增营收15000万元，净利润4200万元；峨眉雪芽茶叶项目将新增营收20000万元，净利润2800万元;成都峨眉山国际大酒店改建装修完成后，将新增营收3400万元，净利润650万元。

　　这只备受私募牛人但斌宠爱的股票，在今年券商给了很高的评价。中银国际证券指出，以峨眉山A22日的收盘价17.36元/股来看，已非常接近2013年12月16.98元的增发价格，建议买入，未来公司目标价位22元/股，即在当前的基础上，还有12%以上的涨幅。