央行启动“定向降准”扶持三农

消息刺激银行股全线飘红，上市公司参股农村银行或升温

　　央行表示，下一步将继续实施稳健货币政策，进一步改善和优化融资结构和信贷结构，促进经济结构调整

　　银监会表示，未来将研究制定农发行改革实施总体方案，鼓励大中型银行加强对 “三农”发展的金融支持

　　继4月18日中国银监会、中国证监会联合发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》后，4月22日金融行业再次迎来一大利好，中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。当日，银行板块全线飘红，中信银行、民生银行等涨幅均在3%以上。

　　对资金面影响有限

　　央行表示，此次调整县域农村金融机构准备金率，将起到引导信贷资源更多流向“三农”和县域的正向激励作用，增强金融服务实体经济的能力，支持国民经济重点领域和薄弱环节。

　　央行称，在稳健货币政策取向下，此次准备金率结构性调整不会影响银行体系总体流动性。

　　此次调整后，县域农商行、农合行分别执行16%和14%的准备金率，其中一定比例存款投放当地考核达标的县域农商行、农合行分别执行15%和13%的准备金率。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，这一政策有助于整体上进一步强化稳增长下的政策宽松预期，从“三农”入手，但预计更大的宽松效果在农村之外。

　　海通证券金融行业分析师刘瑞也认为，从政策效果来看，对资金面的影响较小，更多的作用在心理预期：“农村信用社总规模比较小，体量不大，下降2%的存款准备金率对资金面的影响也不是很大。更多的在于市场对于市场资金面以及货币政策宽松的预期。”“这个政策让市场对于未来是否会出台刺激经济增长的政策充满期待。”刘瑞道，“但目前货币政策是中性偏紧，看不到明显的拐点出现，会不会如市场预期很难说。”所以，在刘瑞看来，对市场的影响有限。

　　对股市影响偏正面

　　虽然有市场人士认为，该政策对市场的刺激作用不大，但也有专家看好，认为对股市有正面影响。在央行下调县域农商行存准率的消息公布后，英大证券首席经济学家李大霄就在其微博公开表示，央行下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，引导信贷资源支持“三农”，对股市影响偏正面。

　　从当天的银行板块走势来看，资金对该政策的反应也比较积极。22日16只银行股全线飘红，其中中信银行、平安银行、兴业银行、民生银行等涨幅居前。从消息面来看，除关于银行股推出优先股的利好外，就是县域农商行降存准。在两大利好共同刺激下，银行板块后劲十足。“从政策来看，可能受益最多的是农户。”刘瑞道。但也有分析人士认为，随着政策放开，上市公司参股村镇银行及农商行的比例有望提升，从而形成新的利润增长点。对参股金融的上市公司是利好。